2023 年の米国経済に考えられる 3 つのシナリオ

Posted On: 1月 4, 2023

Vox によると、2023 年の米国には 3 つの経済シナリオが考えられます。

緩やかな景気後退

米国カリフォルニア州アルカディアのスーパーマーケットで買い物をする人々。写真：AFP/VNA

これは、経済成長と労働市場が弱体化することを意味しますが、景気後退の期間は比較的短く、景気後退の深刻度はそれほど深刻ではないでしょう。 .

S&Pグローバルのエコノミスト、ベス・アン・ボビーノ氏は、2023年上半期に米国のGDPが4分の2のマイナスとなり、失業率は年末までに5.6%でピークに達し、現在よりも上昇すると予測しています。 3.7％のレベル。しかし、ボビーノ氏は、パンデミック中に家計が積み上げた余分な貯蓄が経済の出発点になると考えています。

パンデミックが始まった当初、多くのアメリカ人は、外で過ごす必要がなく、経済を後押しした景気刺激策のおかげで、より多くの貯蓄を持っていました。一部のエコノミストは、これらの余分な貯蓄は、家計が多額の借金を負う必要がないことと相まって、より深刻な景気後退を防ぐのに役立つと述べています.

それでも、多くのアメリカ人は、インフレが加速し、景気刺激策が期限切れになるにつれて、貯蓄を減らしています。

米国連邦準備制度理事会 (FRB) による利上げが影響を与え、経済全体に広がり続けるため、インフレ期待も緩和されます。インフレは減速し始めました。2022 年 11 月の消費者物価は、前年比で 7.1%、1 か月前と比べて 0.1% 上昇し、2022 年初頭の報告と比べて減少しました。アメリカ人のストレス解消、しかし多くの必需品の価格食料や家賃などは、パンデミック前よりもまだはるかに高くなっています。

FRB 当局者は、2023 年にインフレ率が低下すると予想していますが、年間 2% のインフレ目標に到達するには数年かかると予測しています。当局者はまた、失業率が 2023 年末までに 4.6% に達すると予測しています。

Nationwide のチーフエコノミストである Kathy Bostjancic 氏は、今年半ばまでに緩やかな景気後退が起こり、2023 年末までにインフレ率が 2.8% に低下すると予測しています。しかし、インフレ率が低下するにつれて、多くの企業は所得の伸びが鈍化し、消費者としての利益率が低下する可能性があります。支出を減らす。

これにより、一部の雇用主が雇用を削減したり、労働者を解雇したりする可能性があります。

不況を完全に回避する

写真のキャプション — 米国カリフォルニア州モントレーパークのスーパーマーケットで買い物をする人々。写真：AFP/VNA

FRB当局者は、FRBが金利を引き上げ、経済が減速してインフレを抑えるのに十分なだけのペースで景気後退を引き起こさないシナリオである「ソフトランディング」を目指していると繰り返し述べてきました。 .

しかし、「ソフトランディング」はまれであり、FRB がそうする可能性は低いです。米国が最後に「軟着陸」に成功したのは1995年。

金利の急激な上昇は、経済を大幅に減速させ、失業率を急上昇させる恐れがあります。しかし、金利の引き上げが少なすぎると、インフレが経済にとってより長期的な問題となり、将来の管理が難しくなる可能性があります。

FRB当局者は、「ソフトランディング」の余地はまだあると述べている。 FRB のジェローム・パウエル議長は、FRB は緩やかではあるがプラスの経済成長と適度に弱い労働市場を目指していると述べました。パウエル氏は、労働者の需要が依然として利用可能な供給を上回っているため、労働市場は引き続き困難であると述べた。これらの条件が再調整されれば、物価と賃金への上昇圧力が緩和されるだろうと彼は述べた。

コーネル大学の上級経済顧問であるエリカ・グローシェン氏は、労働市場は力強く、インフレは緩やかになっていると述べ、「ソフトランディング」または緩やかな景気後退が最も可能性の高い2つの結果であると考えています。失業率は半世紀近くで最も低いレベルにあり、雇用の伸びは鈍化していますが、雇用主は毎月数十万の雇用を経済に追加し続けています. 一部のエコノミストは、これらの好条件は、労働市場が通常よりも減速する可能性が高いことを意味すると述べています。

しかし、グローシェン氏は、「軟着陸」は歴史的にめったに起こらなかったと指摘した.

RSM のチーフエコノミスト、ジョーブルースエラス氏も、彼の予測では来年の景気後退の可能性は 65% であると述べましたが、インフレ率がエコノミストの予測よりも速く減速し、過剰な貯蓄が経済を下支えする場合、米国が景気後退を回避するのに役立つ可能性があります。 .

深刻な不況

もう 1 つの結果は、より深刻な不況になる可能性があります。一部のエコノミストはその可能性は低いと述べていますが、大きな供給ショックやその他の地政学的イベントが経済に打撃を与えた場合、深刻な景気後退が現実になる可能性があります.

たとえば、ロシアとウクライナの紛争や中国の新型コロナウイルス対策政策による世界的な石油供給の逼迫がサプライチェーンに深刻な問題を引き起こした場合、世界的な景気後退につながる可能性があります。

ボストジャンチッチ氏は、インフレが政策立案者の予想よりも長く続く場合、米国経済はより深刻な景気後退に直面する可能性があると述べた。これにより、FRBはインフレとの闘いにおいてより積極的になる可能性があります。つまり、FRBの当局者は金利を引き上げるか、より長く維持する可能性があり、経済がさらに減速する可能性があります.