実際に原油価格に影響を与える要因は何ですか?

9 月 21 日のセッションの終わりに、WTI 原油の価格は 1.19% 下落して 1 バレルあたり 82.94 ドルになりましたが、ブレント原油の価格は 1 ビンあたり 88.80 ドルで、0.67% のより緩やかな下落が見られました。 原油価格の下落により、MXV エネルギー指数も 0.36% 下落して 4,476.51 ポイントになりました。

過去 1 か月間の 2 つの原油商品の価格の動き。

原油は多くの産業部門にとって重要なインプットであるため、原油市場を取り巻くニュースはしばしば変化し、投資家がどこに行くべきかを判断するのを難しくする可能性があります.

2022 年初頭から現在まで、ロシアとウクライナの紛争の状況、米連邦準備制度理事会 (FRB) による利上げの進展、そして最後に、次の 3 つのニュース グループが原油価格を牽引する可能性があります。主要な組織からの報告。

地政学的緊張は高まり続ける

今年初めの原油価格の暴騰の主な要因となった後、ロシアとウクライナの紛争をめぐるニュースは沈静化し、もはや原油価格に大きな影響を与えていません. しかし、最近、ロシアのウラジミール・プーチン大統領は部分的な軍事動員を発表し、再び石油供給の混乱について懸念を表明し、ヨーロッパ諸国をエネルギー危機に追い込んだ.

ヨーロッパの政府は現在、ロシアのエネルギー源への依存を減らす方法を模索しています。 具体的には、ドイツはガス グループ Uniper の国有化を進め、ロシアに属する石油精製所も支配しました。 これは、来冬に向けて燃料問題に対処するためのドイツ政府によるやや抜本的な動きです。

ドイツのほか、英国政府も来月から企業向けの電力とガスの卸売価格を市場価格の半分以下に引き下げると発表しました。 この政策は、上昇するエネルギーコストの圧力を緩和するかもしれませんが、国の公的支出のレベルを急速に増加させるでしょう. ロイター通信によると、欧州諸国は昨年、ガスや電気の価格上昇から人々や企業を守るために約 4,960 億ドルを費やしました。

ヨーロッパのガス価格は現在、212 ユーロ/MWh (メガワット時) に達しており、今年のピークを約 343 ユーロ下回っていますが、前年比では 200% 以上上昇しています。 プーチン大統領の最近の決定は、ロシアと G7 諸国との間の緊張を高める可能性が高く、原油市場のリスクを高める可能性があります。

EIAレポートの重み

黒海地域の地政学的状況に関するニュースに加えて、石油価格は、主要なレポートからのデータ、特に需要や消費などの供給情報によって変動することがよくあります。

米国エネルギー情報局は今週、商業原油在庫が9月16日までの週に110万バレル増加したと報告した。 それでも、報告書は、米国が先週、690万バレルの戦略準備金を放出したことを示しています。

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米国の平均ガソリン価格。

このデータは、米国のガソリンの平均価格が 14 週間連続で下落しているという事実にもかかわらず、米国の石油需要の弱体化に対する懸念を引き起こしました。 アメリカ自動車協会 (AAA) によると、ガソリンの平均価格は 1 ガロン (3.79 リットル) あたり 3.68 ドルにまで下がっています。

昨年の同時期よりはまだ高いものの、ガソリン価格は先週および前月全体に比べて著しく冷え込んでいます。 先週の米国のガソリン消費量はわずか 832 万 bpd で、過去 4 週間の平均を下回っています。

このニュースは原油価格に圧力をかけ、ロシアとウクライナの対立に関するニュースが流出しました。

ますます高まるFRBからの圧力

現在、利上げツールを使用した FRB の継続的な金融政策の引き締めにより、世界の金融市場全般、特に原油市場は多くの「ぐらつき」を経験しています。
金利の上昇はドルを強くし、実物の取引コストと原油の取引コストの両方を増加させます。 最近の 9 月の会議で、FRB は 75 ベーシス ポイントの利上げを発表し、金利を 3.00 ~ 3.25% に引き上げました。

これが今年最後の利上げではないことは注目に値しますが、予測によると、FRB は今年残りの 2 回の会合 (10 月、11 月、12 月) で少なくとも 1.25% の利上げを行うと予測されています。 目標金利に対するメンバーの期待を示す「-plot」も、2023年に入る前に金利が4.6%に上昇する可能性があることを示しています。

インフレとの戦いにおけるFRB当局者による非常に抜本的な決定は、世界経済に多くの苦痛をもたらす可能性があります。 ドル指数は現在 111.3 で、23 年間最高値を維持しています。

米ドルの上昇は、世界の他の主要な中央銀行に圧力をかけ、為替レートのリスクを回避するために金利を引き上げることを余儀なくさせます。 世界的な借り入れコストの上昇は、経済成長を鈍化させ、原油需要の低下につながります。

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Fed の DOTPLOT チャート。

ニュースの中で、利上げは今週の原油市場への最も強い影響であり、供給懸念を完全に圧倒していることがわかります。 供給が依然として不安定であっても、需要の弱体化が加速すると、原油市場からキャッシュフローが引き出されます。

ベトナム商品取引所のニュースセンターのディレクターであるファム・クアン・アイン氏によると、FRB は今年末までにあと 2 回の利上げを予定しているため、来年の原油市場は依然として多くの変動に直面するでしょう。 投資家だけでなく、原油会社もまた、世界的な原油価格の下落が続く可能性があるというシナリオに備える必要があります。

Tsuda Asami

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