マクロ見通しからの圧力を受けて商品市場は「赤字」

ベトナム商品取引所 (MXV) からの情報によると、8 月 29 日から 9 月 4 日までの取引週の終わりに、売り勢力が商品市場を完全に圧倒し、MXV で世界と取引された 31 の商品のうち 4 つしかありませんでした。 . 色はグリーンのまま。 MXV-Index 商品指数は 5.38% 下落して 2,516.06 ポイントとなりました。 しかし、投資キャッシュフローは高水準を維持し、部門全体の取引額はセッションあたり平均で約 4.5 兆 VND に達しました。

マクロ要因による圧力が高まる中、エネルギーおよび金属グループのコモディティは、過去 1 週間で最大の損失を被りました。 原油の価値は6%以上下落し、鉄鉱石、スズ、亜鉛などの一部の卑金属は10%以上下落しました。 さらに、経済の不況と病気の発生のリスクに対する懸念が、この 1 週間の一般商品市場における消費者需要の見通しを圧迫しています。

原油価格が半年ぶりの安値に

8 月 29 日から 9 月 4 日までの取引週に、消費者支出があまり積極的でないことへの懸念から、原油は急落しました。 具体的には、WTI 原油価格は 6.65% 下落して 86.87 ドル/バレルとなり、ブレント原油価格は 6.05% 下落して 93.02 ドル/バレルとなりました。 これは、2022 年 3 月中旬以来、これまでで最も低い原油価格帯です。

8 月の中国の購買担当者の製造業 PMI は 49.4 に達し、2 か月連続で 50 を下回りました。これは、同国の製造活動の弱体化を示しています。 この傾向は、中国が4月以来の流行の最悪の波のためにCovid-19の流行制御対策を強化するにつれて続くと予想されます. 電力不足はまた、いくつかの中国の工場がドアを閉めることを余儀なくされています. これにより、送電および生産活動が停止する次の月のエネルギー消費の需要が減少するはずです。

G7グループがロシアの石油製品に価格上限を課すことを提案した週の最終セッションでも、石油価格は圧力に直面し続け、インドのような他の国々がこの市場価格で石油価格を使用することを促進したいと考えていました。 . 具体的な計画はありませんが、ウクライナ大統領は、最終的な数字は 1 バレル 60 ドルになると予想していると述べました。

冶金グループは、一連のマクロ圧力と流行のリスクに直面しています

先週、金属市場は完全な赤字を記録しました。 その中で、鉄鉱石、LME スズ、LME 亜鉛などの多くの商品の価格は、最大 2 桁の下落率で急落しました。

貴金属に関しては、プラチナは 2022 年 7 月中旬に 2 年ぶりの安値を更新し、4.33% 下落して 1 オンスあたり 818.3 ドルになりました。 銀はグループを下回り、週に 5.17% 下落した後、オンスあたり 17.77 ドルで取引を終えました。

世界中の地域や国のインフレは沈静化しておらず、中央銀行が積極的に利上げを続けるのではないかという懸念が高まっています。 ユーロ圏のインフレ率は 8 月に引き続きピークに達し、9.1% に達し、欧州中央銀行 (ECB) が金利を 75 ベーシス ポイント引き上げることに同意するのではないかとの懸念が高まっています。 一方、一連の米国連邦準備制度理事会 (FED) の当局者からの厳しいメッセージも、米国に同様の上昇リスクをもたらします。 景気後退のリスクが銀とプラチナの消費見通しに重くのしかかり、今週は急落した。 さらに、流動性の高い現金を保有する傾向が優勢であり、安全な避難先としての貴金属の役割が曖昧になっています。

米国の非農業部門雇用者数データが​​8月に労働市場の減速の兆候を示した後、週末に銀とプラチナが勢いを取り戻したものの、FRBが利上げを急ぐのではないかという懸念が和らぎましたが、週の初めのセッションでの圧倒的な売りの力がこれらを押し上げました見出しが再び赤字に。

ベースメタル市場では、今週初めに発表された中国の製造業PMIデータは、工場活動が8月も引き続き縮小していることを示しており、グループの商品の強力な販売力を引き付けています。 . COMEX は 7.45% 下落して 1 ポンド 3.42 ドルになり、鉄鉱石は 2021 年 11 月下旬以来の最低水準に下落し、その週の価値の 10% 以上を失いました。 さらに、流行の状況は中国で噴火し続け、多くのテクノロジー企業や自動車メーカーの本拠地である巨大都市成都の木曜日の封鎖を促し、この命令をいつ解除するかは不明です. 世界的に膨大な量の金属を消費する国の需要は、多くのハードルに直面しており、過去1週間にわたって売り圧力を生み出し続けています.

商品市場の回復は依然として多くの課題に直面しています

ベトナム・コモディティ・ニュース・センターによると、今週の商品市場は、重要な会議が集中する前に急激に変動すると予想されています。

週の初めから、OPEC+ グループの会議は、エネルギー グループの原材料の価格の進化に大きな影響を与えるはずです。 石油の世界価格が最近着実に下落しているため、各国が減産に同意した場合、供給不足に対する懸念から、この市場に緑色が戻る可能性があります。

しかし、マクロおよび需要と供給のリスクは常に、コモディティ価格全般のブレイクアウトの大きな障害となります。 今週の ECB の金利会議は、特にエネルギーおよび金属グループにとって、市場に大きな影響を与えるでしょう。 この地域のインフレ率は先月引き続きピークに達しており、投資家は政策金利の引き上げに 75 ベーシス ポイントが追加され、景気後退のリスクが高まることを懸念しています。 中国の巨大な消費市場における複雑な流行要因の再来に呼応する潜在的な販売圧力により、多くの品目の回復の勢いがさらに試されることになる。

農産物については、天候がより安定した時期に供給が圧迫され、短期的には需要の見通しにマイナスの影響を与えます。 シカゴ委員会の穀物と油糧種子の価格は、米国が新しい作物の年に入るにつれて、未知の傾向で横ばいになると予想されます。

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Toma Masumi

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