VNDIRECT: VN-Index は 1050 前後で変動します

Posted On: 10月 6, 2022

(titruongtaichinhtiente.vn) – 7 月と 8 月に力強く上昇した後、VN 指数は 9 月に急落しました。ちょうどリリースされた 10 月の投資戦略レポートで、VNDIRECT 証券は、10 月に VN 指数のみが 1050 から 1180 ポイントの範囲で変動するため、ポートフォリオ内の証券の割合は適度なレベルにとどまるはずであると述べました。

7 月と 8 月の力強い上昇の後、VN-Index は 9 月に再び下落し、月初から 11.6% 下落した 1,132.1 ポイントで取引を終えました。 VN-Index は、インドネシア (JCI 指数、-1.9%)、タイ (SET 指数、-3.0%)、シンガポール (STI 指数、-2.8%)、マレーシア (FPMKLCI、-7.8%) とともに、9 月の最大の下落の 1 つでした。）。

年初と比較して、VN-Index は 24.4% 下落し、今年の初めから最も活発でない市場のグループに属し、韓国市場 (KOSPI 指数、27.1% 下落) よりも良いだけでした。 MSCI 新興市場指数 (MXEF 指数、27.6% 下落)、MSCI 限界市場指数 (MXFM 指数、26.7% 下落)、米国 (S&P 500、24.8% 下落)。

同様に、HNX-Index と UPCoM-Index は、月初からそれぞれ 14.3% と 8.1% 下落しています。 2022年の初め以来、HNX指数は47.2%下落し、UPCoM指数も24.6%下落しました。

VNDIRECTの統計によると、9月はすべての業界が下落しましたが、一般市場と比較して、主にSABの動機により、飲料業界（月初から1.7％減少）の下落が最も少なかった.

石油およびガス産業 (月初から 20.3% 下落) は、もはや主要グループではありませんが、今月最大の下落の 1 つであり、業界の石油およびガスに影響を与える主な要因は BSR です。これに観光・レジャー（-12.5%）、銀行（-13.4%）、流通（-13.3%）、建築資材（-14.3%）、サービス金融（-14.7%）、化学（-7.3%）が加わる。

一方、外国人投資家は 9 月に 36 億 4100 万 VND の純売上高を記録しました (2022 年 9 月 28 日現在)。自己勘定取引セクターは、HOSE で 1 兆 2110 億ドンの純売上高を記録し、MWG (2226 億 VND)、VPB (908 億ドン)、DXG (1864 億ドン) を含む自己勘定取引グループの株式の純売上高を記録しました。 . 一方、自己売買で最も買われた 3 銘柄は、BCM (1,187 億ドン)、VHM (609 億ドン)、VJC (313 億ドン) でした。特に、MWG は 2 か月連続でトップセラーとなりました。

VNDIRECT が示した 9 月の急激な下落の原因は、米国連邦準備制度理事会 (FED) が基準金利を 75 ベーシスポイント引き上げ、インフレを低く抑えることに重点を置いたことでした。会う; ベトナムは 100 ベーシスポイントの利上げで営業金利の利上げサイクルを開始しました。 VND の下向き圧力。

2022 年 9 月 30 日現在、VN-Index は 12 か月 P/E 12.2 倍 (29 か月ぶりの最低水準) で取引されており、今年のピークから 31% 引き、23% 下落しています。 5年間の平均PER（15.8倍）。

「現在の市場評価は、預金金利が今日よりも高い2017年から2019年よりもさらに低いことがわかります（12か月の平均預金金利7.0％のVN-Indexは、評価に関して安全マージンを提供します」とVNDIRECTは述べています。専門家は指摘した。

VNDIRECT は、2022 年末までに 12 か月預金の平均金利が年率約 6.4 ～ 6.5% になると予想しています。特に、一部の小規模銀行の 12 か月預金月の金利は上昇する可能性があります。 /年。上場企業の収益成長率が 2022 年の同期間に 23% に達するという予測に基づくと、VN-Index の収益対価格比率は約 9.3% と推定されます。配当利回り 1.7% と合わせると、市場利回りは 11.0% と推定されます。これは、商業銀行の 12 か月預金金利 (2022 年末の平均 6.4 ～ 6.5%) と比較して魅力的な水準にとどまっています。

「10 月の VN 指数は 1,050 から 1,180 ポイントの間で変動すると予想しています。ポートフォリオ内の株式の割合は、ポートフォリオの約 50 ～ 70% に相当する適度なレベルに留まるはずです。投資家は使用レバレッジ (マージン) を今回はリスクを最小限に抑えるため. 市場リスクの減少には、予想よりも遅い米国のインフレと予想よりも速いFRBの政策金利の引き上げが含まれ、米ドルは引き続き上昇し、ベトナムの為替レート、金利、および外国投資にさらに圧力をかけました.流れます」とVNDIRECTは言いました。

専門家はさらに、今後数四半期で金利が上昇し続ける可能性があると指摘しました。したがって、投資家は慎重を期し、投資戦略をバリュー株の保有と高配当の支払いに切り替えることを検討する必要があります。純現金を維持しているが、帳簿価額を下回っている株式は、より良い安全マージンを提供する可能性があります.

これを念頭に置いて、VNDIRECT は 10 月に、PVS、POW、PVB、GIL、VTO、TCL、VCG、IJC、PHR、NT2 などの多くの投資アイデアを思いつきました。