ACBSによると、VN指数は4月に1.5％下落した後、5月末には1,075ポイントまで回復したが、2023年に入ってからはピークの1,124ポイントをまだ超えていない。VN指数全体の流動性は引き続き高まっている。 。 1 日の平均取引量は前年比 9.7% 増加し、改善しましたが、依然として前年比では低迷しています (1 日の平均取引量は前年比 53.8% 減)。

外国人投資家は2カ月連続で売り越しを続け、米国の到来と欧州最大の経済大国であるドイツが負債を抱えて世界株式市場が静穏となる中、2023年初めから累計した純購入額はわずか250万ドルとなった。 2023 年第 1 四半期の GDP 統計は、物価高と消費低迷により経済が技術的な不況に入ったことを示しています。 。

外国人投資家が最も多く売却したのは銀行グループで、CTG の純売却額は 8 億 6,600 万ドル、EIB は 7 億 7,900 万ドルであり、最大の純購入額はソフトウェアおよびサービス部門でした (純購入額 FPT は 7 億 7,900 万ドルでした)310。 100万ドル）、不動産（VICの純購入額は3億3,200万ドル、VREは2億3,600万ドル）、飲食店（STGの純購入額は12億8,000万ドル）、資材（HPGの純購入額は2億900万ドル）。

インドネシアを除く他のASEAN市場でも、5月には外国人投資家の純流入が見られ、この流入は日本などのより魅力的な選択肢に波及し、多額の流入があった。日にち; ものづくり活動が拡大を続けるインド。 5月には韓国と台湾も外国人投資家によって買い越しとなった。

世界的な金利が高止まりするなか、同国では企業や投資家、電力消費者、計画支援を目的とした州立銀行の今年３回目の運用金利引き下げがＶＮ指数を支えた。 VIII は 2 年以上の遅れを経て、5 月 15 日に採択されました。

5 月末の VN 指数の PER は 14.6 倍で、引き続き ASEAN 市場の平均水準である 15.2 倍を上回っていますが、VN 指数の回復後、VN -ASEAN 指数と平均の PER スプレッドは縮小しています。 5月。

ACBSは、VNインデックスの2023年のEPS成長率予測を8.3%、予想PERは11.4と、ASEAN市場の平均である12.8を下回る水準に引き下げた。

金利と為替レートが安定しており、インフレ率は鈍化して政府の目標基準値を下回った状態が続いており、ACBSは世界金利が依然として高い状況下で金利を引き下げることで現在の経済の困難を解消しようとする規制当局の努力を認め、全体的な経済状況は安定を保った。 、2年以上の遅れを経て電源プランVIIIを承認。

専門家チームのウォッチリストにある他の市場と比較すると、VNインデックスのバリュエーションは依然として投資家にとって妥当な価格で株式を買いだめするのに十分魅力的である。 ACBSは、5月の国会会期中に多数の重要な規制が検討され、公共投資や不動産、建設、医療、資材供給など多くの分野にプラスの影響を与えると予想している。 。

州立銀行が年初から基準金利を3回引き下げたという事実は、預金金利が低下すると遊休キャッシュフローが株式市場に向かうとの期待から、株式市場にプラスの影響を与える可能性がある。 金利はまた、国内外の市場からの需要が低迷する中で機会をつかむために借入を増やすことで、多額の負債を抱えた企業の収益性を改善し、事業拡大を促進する可能性があります。

投資家の懸念は現在、長期にわたる物価高、世界的な地政学的不安定、海外投資資本の移動によって引き起こされる景気後退の懸念という外部からだけでなく、生産や事業運営に混乱をもたらす電力不足という外部からも来ている。 同時に、2023年の第2四半期と第3四半期に満期を迎える大量の社債により債券市場の短期リスクは依然として残っているが、多くの銀行が大量の社債を購入したことでこの圧力は和らぎつつある。 回覧 03/2023/TT-NHNN の発行後。

したがって、短期的な見通しを評価する際に、ACBS はグループに対して前向きな期待を持っています。 ストック と 不動産工業団地。 なぜなら、SBV預金金利だけでなく、運用金利の低下も証券グループにプラスの影響を与えるからです。

工業地帯の不動産グループにとって、企業は多国籍企業の生産施設の拡張、移転、多角化の傾向から恩恵を受けることになる。 インフラの発達により北部の工業用地の供給は南部よりも多くなると予想されており、地代は緩やかながらも上昇し続ける可能性がある。

長期的には、ACBS は銀行グループに期待しています。 工業団地の不動産。 消費財とサービス（日用消費財、繊維、流通）および電気エネルギーが恩恵を受けるだろう。

キエウチャン