債務管理および対外金融局（財務省）の副局長であるVo Huu Hien氏は、投資新聞とこの問題について話し合った。

多くの意見は、世界の主要外貨に対するドルの急激な上昇がベトナムの公的債務に悪影響を与えることを懸念しています。 そうですか、先生。

米ドルの上昇は、主に「グリーンバック」で借りる国や自国通貨が米ドルに対して下落している国に明らかに悪影響を及ぼします。 未払い残高が変わらない場合、借金を返済するためにより多くのお金が必要になり、未払い残高は増加しませんが、米ドルに換算すると、借金の額が増加することは容易に理解できます。

ベトナムは別の例です。 総合統計局によると、2022 年 8 月の消費者物価指数 (CPI) は、2021 年 12 月と比べて 3.6% しか上昇せず、前年同期と比べて 2.89% 上昇しました。 2022 年の 8 か月平均 CPI は 2.58% 上昇しました。 コアインフレ率は 1.64% 上昇しました。 2022 年 8 月の米ドルの物価指数は、2021 年の同時期と比較して 2.41% しか増加しませんでした。 2022 年の 8 か月平均は 0.37% 増加しました。 為替レートとインフレを抑制しているため、ベトナムの公的債務は、米ドルに対する他の通貨の切り下げによって悪影響を受けることはありません。

また、為替レートが維持されているおかげで、今年の最初の 8 か月間で、わが国の輸出額は 2508 億ドルに達し、17.3% 増加しました。 輸入売上高は 2468 億 4000 万ドルで、13.6% 増加しました。 39.6億ドルの貿易黒字。 非常に高いレベルでの輸出入成長率の維持と貿易黒字のおかげで、ベトナムは為替レートを制御するためのより多くの条件を備えています。

特に、他のハード外貨の切り下げは、ベトナムの公的債務にどのような影響を与えますか?

2021 年 12 月 31 日現在、公的債務残高は 3 兆 283 兆 VND と推定されており、そのうち VND での債務残高は 66.5% を占めています。 米ドル建てのローン残高は 14% 未満です。 約 10.5% の日本円での残高。 ユーロでの未払い残高は約 5.5% です。 他の外貨は約4％。

米ドルが 2022 年の初めに比べて約 1.1% 増加すると、2021 年末に比べて公的債務残高が約 5 兆ドン増加すると計算されています。兆。 日本はベトナムにとって最大の対外援助国 今年の最初の 8 か月間で、急激な円安により政府債務が約 45 兆ドン削減されました。

したがって、米ドル、円、ユーロを含む 3 つの主要通貨の為替レートの変動だけでも、2022 年末までに公的債務残高は約 57 兆ドン減少し、2021 年末の残高と比較して 2% 減少します。 . .

あなたによると、ベトナムが格付け機関ムーディーズによって Ba3 から Ba2 に格上げされ、見通しが安定しているのは、公的債務の適切な管理のおかげでしょうか?

フィッチ レーティングスと S&P に続いて、ムーディーズは複雑な国際情勢の中で、ベトナムの国家信用格付けを引き上げました。 ベトナムがアジア太平洋地域で唯一の国であり、年初からムーディーズによって再分類された世界の 4 つの国の 1 つであることを非常に誇りに思います。

アップグレードの結果は、経済力がますます強化されているというこの組織の評価を反映しており、外部のマクロショックに対するベトナムの回復力は他の国よりも優れていると記録されています。 ムーディーズによると、ベトナム経済は、グローバルサプライチェーンの再構築、輸出の多様化、および製造および加工部門への外国投資の流入を引き続き引き付ける能力から恩恵を受け続けています。

同時に、上記の結果は、合理的に抑制された借入コスト、財政政策の慎重な管理、および公的債務ポートフォリオの流動性の改善に支えられた強固な財政基盤を示しています。 これはまた、政府が譲許的外国融資から低コストで長期の国内融資へと徐々に移行しようとしている傾向を反映している。

硬貨の切り下げのおかげで、ベトナムの公的債務は 57 兆 VND (約 25 億米ドル) 減少しました。 この数字はどうですか？

これは理論的に計算された数値であり、借金をすぐに支払う場合に備えています。 実際、ベトナムは借金をすぐに支払うのではなく、期日までに利息と元本を支払うだけです。 世界の金融、通貨、通貨、および外国為替市場は異常に変動し、「ドル」が他の外国通貨よりも優位に立つかどうかは誰にも予測できませんでした。 . 1 EUR が 1 USD を変更できないと予測した金融専門家はいませんが、現在はそうです。

言い換えれば、他の通貨の減価による公的債務残高の減少は不確実ですよね？

世界中の外国為替の変動に関係なく、我が国の公的債務は常に保証されており、未払い債務の 66.5% が VND であるため、通貨の変動を心配する必要はありません。 長年にわたり、政府による国内貸出（債券発行）の額は 90% を占め、外国からの貸出は年間債務総額の約 10% に過ぎませんでした。 国内政府の融資は急速に成長し、主要な役割を果たす傾向があります。 対外債務の漸進的な削減により、為替リスクを削減し、公的債務の安全と国家財政の安全を確保することが可能になりました。

財務省の評価によると、公的債務の状況と政府の債務返済義務は、ドルの価値の上昇によって大きく影響を受けることはありません。 政府の債務残高と債務返済義務の進展は、年初の予測内にとどまり、抑制されています。

ムーディーズは、ベトナムの財政政策実施の有効性が、格上げの決定に寄与する重要な要因の 1 つとして認められました。 具体的には、政府は中期財政財政計画を実施しており、低コストで長期の機関投資家から国内資本を調達し、成功率を引き続き管理することに重点を置いています。 景気の回復と成長を支えるために柔軟な財政政策を適用し続けながら、60％の上限を下回りました。