イタリアの格付け会社（OIV）の取締役会メンバーであり、イタリア金融アナリスト協会（AIAF）の元副会長であるアントニオ・トニョーリ氏の評価によると、6月の会合で金利据え置きの決定が下される可能性があるという。これは過去１２カ月間の利上げの影響を見極めるための「様子見」にすぎない。 このため、FEDは次回7月会合で利上げを25ベーシスポイント行う可能性が高い。

6月の米国製造業購買担当者景気指数は48.3と予想され、5月の48.4から0.1低下する一方、サービス業は54で、5月の54.9より0.9上昇した。 米国の週間失業保険申請件数は６月２１日時点の予想を若干上回り、前週と一致した。

最近の下院での演説で、ジェローム・パウエルFRB議長は金利政策に関して厳しいコメントをした。 したがって、投資家にとって今の問題は、FRBが市場に利益をもたらすかどうかということだ。

パウエル議長は６月２１日の米下院金融委員会の公聴会で、ＦＲＢは利上げを継続すべきだが、ペースは鈍化すべきだと述べた。 FRB議長は、緩やかなペースでの利上げは「合理的な」措置だと述べた。

FRBは2022年3月以降、基準貸出金利をゼロ近辺の過去最高水準から5～5.25％まで5％ポイント引き上げた。 しかし、米国のインフレ率は依然としてFRBの目標である2％を大きく上回っている。 FRB議長は、同国のインフレとの戦いは2％目標の達成に「まだ長い道のりがある」と述べた。

パウエル議長によると、FRBは政策引き締めが住宅など金利に敏感なセクターの需要に与える影響を認識しているという。 しかし、金融引き締め政策、特にインフレへの影響が完全に現れるまでには時間がかかるだろう。 同連銀総裁はまた、銀行セクターのひずみが家計や企業に悪影響を及ぼしており、この問題の影響はまだ不透明だと指摘した。

一方、統計によると、失業率は53年ぶりの低水準に近い水準にある一方、求人数も増加している。 米国の労働市場では、４月の求人数は３カ月減少した後、予想外に増加した。 現在、求職者ごとに約 1.77 の求人があります。 雇用活動も増加したが、解雇された従業員の数は減少した。

雇用の増加が経済にとって良い前兆であることは明らかです。 企業と消費者の信頼感は引き続き堅調で、支出と投資も比較的好調です。 しかしこれは、前向きなデータがFRBにとって悪いニュースとなる新たなケースとなる可能性がある。 労働力の需要と供給の不均衡が続けば、賃金は上昇し、消費者物価にさらなる圧力をかけることになる。

したがって、6月会合で金利を据え置くという決定は、FRBが今サイクルの上限金利に達したことを意味すると解釈されるべきではなく、過去12年間の政策金利引き上げの影響を評価するまで待つだけであると解釈されるべきである。数か月。 このため、FEDが7月25日と26日の会合で利上げを25ベーシスポイント行う可能性が高まっている。

6月の前回会合後、株式市場の上昇相場は変わったようだ。 先週、世界の株式市場は勢いの低下に覆われた。 今週、ナスダック総合指数は8週間の連勝を止め、S&P500指数は5週間の連勝を止めた。

市場はFRBが近いうちに少なくとももう一度利上げすると考えている。 投資家はまた、ユーロ圏の成長が予想よりも弱かったことを受けて、経済成長が鈍化する可能性を「予感させている」。

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