世界の金融市場は、数か月にわたって高いボラティリティを経験してきました。 現在、米国の銀行株は上昇しているが、依然として 2 年ぶりの安値に近く、景気後退への懸念は消えていない。

世界中の注目すべきイベントは次のとおりです。

1/ 1年の4分の1が過ぎようとしています

2023 年の第 1 四半期に何が起こったのか? 1月、投資家は株式に群がりました。 当時は非常に割安だった株式の買いが殺到したため、今年の 1 月には、他のどの 1 月よりも多くの資金が株式市場に流入しました。 このサイクルの最高利回りを目前に控え、利回りが数年ぶりの最高値に達すると、債券は突然非常に魅力的になります。 インフレのリスクは懸念されていたほど深刻ではなく、経済成長は力強いようです。

しかし、四半期の最後の月に、一連の仮想通貨を扱う企業の株式は、シリコン バレーの銀行とクレディ スイスの銀行が市場を揺るがす金融問題に遭遇した後、下落しました。

その後、インフレが制御下に置かれたためではなく、中央銀行が金利があまりにも急速かつ急激に上昇するリスクを警戒しているため、「最大金利」は予想よりもはるかに早く到達しているように見え、信用収縮に火をつけます。

2023 年第 1 四半期の資産価値の進化。

2/ 市場は冷静でなければならず、パニックを避ける

いくつかのアメリカの銀行が破綻した後、クレディ・スイスと UBS の「結婚」は、一般化した危機を回避するために行われました。

SNB のトーマス・ジョーダン最高経営責任者（CEO）は、今後 2 週間が UBS によるクレディ・スイスの買収を確保する上で極めて重要になると述べた。 米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、信用収縮は米国経済の減速に「重大な」影響を与えると述べた。

中央銀行と政府は、パニックの兆候を避けるために介入しました。 そして今、恐怖の広がりを抑えるために、ソーシャル メディアが緊急に必要とされています。 Citigroup CN の CEO、Jane Fraser 氏は、ソーシャル メディアは銀行業における完全なゲームチェンジャーであると述べています。

950 億ドル以上の市場価値が 2 週間で消えました。

3/ 中央銀行が同時に介入

米国の中央銀行に続いて、香港（中国）、シンガポール、欧州連合、英国の銀行が市場の恐怖を鎮めるために介入しました。

クレディ・スイスの株式は、スイス中央銀行の介入を受けて上昇しました。

4/ 米国が重要なデータを公開

今後数日間の米国のデータは、米国の消費者の「健康」とインフレに関する洞察を提供します。これは、世界的な貸出が減速し、景気が弱まるという懸念の中で、経済が景気後退を回避できるかどうかを評価しようとする投資家にとって好機となります。経済。 .

3 月の米国の消費者信頼感指数は火曜日 (3 月 28 日) に発表されます。 この 2 月のインデックスは予想外に下落しました。

金曜日 (4 月 1 日) までに、2 月の米国の個人消費支出指数が発表され、インフレに対する見方が変わるでしょう。 米国の個人による個人消費は 1 月に加速し、FRB が通貨をさらに積極的に引き締める可能性があるという懸念が高まっています。

FRB は 3 月 22 日に金利を 4 分の 1 ポイント引き上げましたが、金利の見通しに対するスタンスを変更し、金利の上昇とインフレを非常に懸念していましたが、市場を理由により慎重な姿勢に変わりました。 厳しい財政状況による結果。

金利の「ピーク」の予測

5. 日本はインフレに従う

上田一夫日銀新総裁は、日本の最新のインフレデータを注意深く監視します。

結局、上田氏は、来年 4 月に就任するとき、前任者の何十年にもわたる大規模な刺激の重荷を背負っています。

市場は、彼が在任中に利回り曲線のコントロールとマイナス金利を巧みに巻き戻す計画であると高い期待を寄せていますが、重要な問題は、彼がいつそれを行うかということです.

上田さんは焦っていませんが、プレッシャーは高まっています。

東京は 3 月 31 日に 3 月の CPI データを発表します。これは、インフレ率が 10 か月連続で日銀の目標である 2% を上回ったことを示唆している可能性があります。 また、賃金インフレも加速しています。

しかし、政治家は、経済の回復は依然として脆弱であると述べています。 言うまでもなく、多くの米国および欧州の銀行が困難に直面しているため、上田氏はさらに慎重になる必要があります。

参考：ロイター