2023年のアジアは、今後5年間で最高の「債務の山」に取りつかれています

Posted On: 1月 26, 2023

債務を負ったアジア企業は、314,000ドルの債券を返済する予定です数十億ドル格付けの低い企業の借り換えコストが歴史的な高値近くに達したことから、

ブルームバーグがまとめたデータによると、インドのベダンタ・リソーシズから中国恒大グループのような経営不振の不動産会社まで、あらゆる企業が義務を負っている。米ドル期限は今年。これらの企業の総負債を計算すると、今後 5 年間で最大の負債になります。

2023年に満期を迎える米ドル建て債券の数は、今後5年間で最大です

現在のリスクは、借入コストの上昇により、信用格付けの低い企業が満期の債券を返済するための資金調達が困難になることです。

2022 年に、債務を支払うための資本調達コストは米ドルブルームバーグがまとめたデータによると、アジアのゴミの格付けは少なくとも10年で最高レベルに達したが、その後低下している. ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、最悪のシナリオでは、今年、投機的格付けをデフォルトとする企業の数が世界で4倍になる可能性があると警告しています。

アジアでは、中国の不動産部門が 2022 年に記録的な数の債務不履行を経験しました。韓国では、信用危機により、国内の金融システムの中心から遠く離れているとはいえ、地元の金融システムの負債の問題も明らかになりました。、どれだけ早く共通市場に拡大できるか。

今のところ、債券市場にとって最悪の時期が過ぎた可能性を示す兆候が見られ、市場が金利の低下に賭けているため、世界中の社債のリスクプレミアムがここ数週間で低下し始めています。しかし、不確実性は依然として高いままです。

アクサ・インベストメント・マネージャーズ・アジアのフィクスト・インカム・アジア責任者であるジム・ベノーは、次のように述べています。不動産セクターを支援するための一連の政策と、Zero COVIDキャンペーンの終了の組み合わせにより、債券市場は上昇するでしょう。」

もちろん、中国の大手テック企業から日本の大手銀行まで、上場投資家は資金調達に苦労しているようには見えない。企業が債権者の返済計画をどのように評価したかに焦点が当てられます。

に等しい債券の約22％米ドルブルームバーグがまとめたデータによると、今年満期を迎えたアジアの債券は、信用格付けがBBBを下回るジャンク債か、格付けのないジャンク債のいずれかだ。

投資家が注目すべき銘柄をいくつか紹介しよう。特に苦戦している中国の不動産会社や悪名高いマレーシアの国営ファンドだ。

ヴェダンタのリソース

インド最大の亜鉛とアルミニウムの生産者として、Vedanta Resources は約 4.7 を所有しています。数十億ドル債券は今後 4 年以内に満期を迎えます。世界的な景気後退の恐れが卑金属などのコモディティに重くのしかかるため、同社の見通しは暗くなりつつあります。

Vedanta Resources は、上場企業 Vedanta Ltd からの配当に依存しています。債券保有者に返済するためのお金があります。しかし、Vedanta は最近、利益の急激な減少を発表しました。

債券のクーポンレートは米ドルブルームバーグがまとめたデータによると、ベダンタ債の 4 年間の利回りは 6.125% からほぼ 14% の範囲でしたが、これらの債券の満期までの利回りは 24% から 37% の間で変動しました。これは、投資家が Vedanta の負債を返済することに非常にストレスを感じていることを示しています。

1マレーシア・デベロップメントBhd

問題を抱えたマレーシアの公的基金である1MDBは、約3を参照してください数十億ドル債券は 2023 年 3 月に満期を迎えます。債権者は、マレーシア政府がどのように債券を返済する予定であるかを注意深く見守っています。

政府の2023年の財務見通しと歳入予測報告書によると、マレーシアは主に満期を迎えた国債の返済を目的として、財政的義務を果たすために引き続き資金を配分する予定です。

インドの地下銀行、金貸し手

に等しい債券米ドル Manappuram Finance Ltd などの金担保の貸し手。およびMuhoot Finance Ltd.、およびIIFL Finance Ltdなどの他の影の貸し手. IIFL と Shriram は現在、社債の一部を返済しています。

中国恒大グループ

中国恒大グループは、中国の不動産危機の中心にいます。中国恒大は約5.8 数十億ドルに等しい債券米ドル子会社の債務を含め、今年満期を迎えます。社債保有者との和解に向けた恒大の交渉は注視されている。 Evergrande の債務再編は、中国史上最大の債務再編の 1 つとなるでしょう。

市場が注視する必要があるもう 1 つの分野は、借り手に正式な満期日前に償還するオプションを提供する債券の種類、特に金融会社が発行する債券です。 .

韓国の生命保険会社は、昨年末に支払いを延期すると最初に発表したとき、アジアで永久債の売却を引き起こしました。彼らは後にその決定を覆しました。

アジアで今年満期を迎える最大の債務の一部を以下に示します。