銀行危機は経済危機の結果です

2022 年のノーベル経済学賞は、銀行および金融危機の研究分野への貢献により、ベン バーナンキ、ダグラス ダイアモンド、フィリップ ディブヴィグに授与されました。 偶然にも、世界は現在大変な時期を迎えており、銀行システムが壊れると経済システムが危機に陥るのではないかと多くの人が恐れています。

理論的枠組みから検証まで

銀行の主な役割は、預金者と借り手の間の仲介であることは誰もが知っています。 しかし、問題は、なぜ NH が必要なのかということです。 Diamond-Dybvig は、彼のモデルを通じて、預金者と貸し手の間に利益相反があると説明しました。預金者は、必要なときにお金を引き出すことができることを望んでいますが、借り手は、期限までに払い戻しを受けることを望んでいません。 それから、NH と呼ばれる場所が出現し、利益相反の役割を果たします。

これが可能なのは、預金者が満期日前の引き出しを満期日前の投資資本の引き出しと見なすためです。つまり、預金者はコミットメントを果たすことができず、部分的な損失を被る必要があります。 しかし、この 2 つの形態を比較すると、銀行預金は、最初は長期の貯蓄を考えていたが、早期に退職する人によって補償されるため、依然としてより多くの収益をもたらします。

中間の位置では、銀行はフォワード コンバージョンよりも重要な役割を果たします。 このように、銀行の短期債務である顧客預金は、ローンである長期資産に変換されます。 そしてそれが、人々が NH を金儲けと呼ぶ理由でもあります。

しかし、用語変換機能のために、NH は倒産の噂に対して非常に脆弱です。 これは、同時に引き出したい多くの預金者がいる場合であり、銀行には支払いに十分なリソースがなく、ローンや投資を事前に引き出す必要があります。 その後、資産は売却され、銀行は崩壊の危機に瀕しています。 その例は、1929 年から 1933 年にかけて発生した金融危機であり、アメリカの銀行システムが崩壊しました。

一方、Diamond-Dybvig は、銀行が必要な理由、銀行が倒産のうわさの影響を受けやすい理由、銀行が借り手を監視する必要があるのに、送金者は銀行を監視する必要がない理由の理論モデルにとどまります。 バーナンキは、銀行システムが崩壊した場合、その結果が非常に深刻になることを示しました。

バーナンキの仕事の前に、中央銀行がより多くのお金を印刷していれば、危機は解決された可能性があると多くの人が信じていました。 バーナンキもこの声明に部分的に同意しますが、銀行システムの崩壊は、貯蓄を効率的な投資に変換する銀行システムの失敗につながり、経済は崩壊すると考えています。 .

1929 年から 1933 年にかけての大恐慌を振り返ると、最初は 1929 年の景気後退だけでしたが、1930 年までは銀行危機でした。 3 年間で、銀行の数は半分に過ぎず、ほとんどの銀行は預金者の引き出し要求に応えることができませんでした。

死のスパイラルが生まれます。多くの人々は、銀行があえて新しいローンを許可しない一方で、引き出しも減少するのではないかと恐れています。 つまり、お金は生産やビジネスではなく、流動性の高い他の資産に投資されます。 その結果、世界は史上最悪の景気後退に見舞われました。

一方で、銀行危機は経済危機の結果であり、その原因ではないと多くの人が考えています。 しかし、バーナンキのデータ分析は、銀行危機が経済危機につながり、それを悪化させたことを示しました。

ここで重要な点は、銀行が破綻すると、銀行の貴重な資金源である借り手との関係が断たれるということです。 銀行は、ローンの履歴からローンの保証まで、借り手の状況を誰よりも知り、理解しています。 そして、その融資を受けるには時間がかかります。また、別の貸し手に移すだけではありません。

崩壊した銀行システムの修復と復旧には長い時間がかかり、その間、経済がフルに機能することは困難です。 バーナンキは、銀行部門のパニックが終わるまで経済が完全に回復しないことを示しました。

そして今日申し込み

Diamond-Dybvig は、銀行危機の理論モデルを開発しました。これは、銀行が存在する根本的な理由と、なぜ銀行が倒産の噂の影響を受けやすいかを説明しています。 そして、このモデルは経済における現代の銀行監督の基礎となっています。 2008 年から 2009 年にかけての世界的な金融危機は、ベン バーナンキが米国連邦準備制度理事会 (FRB) の第 14 代議長を務めたときでした。 彼は誰よりも銀行システムの崩壊の結果を理解していたので、アメリカの銀行システムを救うために彼の研究を適用しました. 結果は、他のいくつかの中央銀行と同様に、FRB に対する彼の行動が正しいことを示しています。

1933 年の世界恐慌により、アメリカの 1 人当たりの所得は 28% 減少し、10 年後に 1929 年の水準に戻りました。 一方、2009 年の金融危機では、1 人当たりの所得が 5% しか減少せず、6 年以内に危機前のレベルに戻りました。 さらに、2009 年の危機により、1933 年の 50% と比較して、アメリカの銀行の 0.6% が倒産しました。ドッド・フランク法やバーゼル II、バーゼル III などの新しい規制に基づく、銀行システムにおけるリスク管理。

昨年 7 月、中国の河南省では、人々が急いで現金を引き出しようとする現象が大きな余震を引き起こしました。 当局は、銀行の破綻の影響が甚大で恐ろしいものであることを知っていたため、行動を起こさなければなりませんでした。 銀行システムの安定性は何としても維持しなければなりません。

同じことがベトナムでも起こったばかりで、サイゴン商業共同株式銀行 (SCB) からお金を引き出すという大衆の圧力が非常に大きい. 国営銀行は、主な目的としてシステムのセキュリティを確保し、預金者の利益を保証するために声を上げなければなりませんでした。

Dr. Vo Dinh Tri, ホーチミン市経済大学, IPAG Business School Paris and AVSE Global

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