最近、株式市場は多くの予測不可能な変数に直面して常に変動しています。 国内の前向きな兆候とは対照的に、世界のいくつかの銀行からあまり前向きでないニュースが継続的に受信されている間、市場への心理的圧力は依然として非常に重要です。

最近の問題は、世界で最も古く、最大の銀行の 1 つであるクレディ スイスをめぐる困難です。 これらのイベントによる影響に加えて、アナリストは、FRB が近い将来の利上げに「消極的」になると予想しています。

金融政策を逆転させる時が来た

MBS証券が主催するウィークエンド・ストック・ハイライトで、MBSのチーフ・エコノミストであるホアン・コン・トゥアン氏は、銀行閉鎖の影響はそれほど大きくないと見積もった。 2010 年から 2015 年にかけて振り返ると、米国では 500 以上の銀行が閉鎖されましたが、銀行システムや米国経済に大きな影響はありませんでした。

基本的にトゥアン氏は、閉鎖された銀行は米国政府によって受領され、別の銀行に移管されるか、預金者を保証するために清算されると考えています。 したがって、米国の銀行閉鎖の影響は、米国の金融システムに大きな影響を与えたり、チェーンの崩壊を引き起こしたりすることはありません。

これらの出来事の影響はあまりにも心配ですが、MBS のチーフ エコノミストは、FRB の急速な利上げの後、システムは多くの困難に直面していると依然として信じています。 近い将来、米国経済の「冷え込み」が予想されるため、FRB は金融政策の運営においてタカ派的でなくなるでしょう。

特に、エスカレーションの期間の後、米国で配達可能な住宅の数が急速に減少したため、インフレも鈍化の明確な兆候を示し、新規の非農業雇用者数も大幅に減少しました。 このような状況を背景に、トゥアン氏は、3 月末の会合で FRB が再び金利を約 0.25% 引き上げ、その後、状況を評価するために監視を停止すると予測しました。

「政策転換のタイミングはかなり明確になった。 今から20年後の金利の全体像を見ると、これは歴史上非常に高い金利であることがわかります。 したがって、いったん冷え込むと、金利も急速に低下します。 約 1 ～ 3 か月で FRB は政策を転換する必要があり、低金利で新しいサイクルを開始する可能性は非常に高いと思います」と Hoang Cong Tuan 氏は述べました。

2 つのグループのアクションの機会

国内情勢に関しては、成長の鈍化、社債の発行、不動産市場には依然として多くのボトルネックがあるため、経済は依然として多くの課題に直面していることに専門家は同意しています。 しかし、株式市場はすでに経済の困難を反映しており、政策転換の時期に来ています。

「企業は次の四半期でも課題に直面する可能性がありますが、金利環境が変化すると、状況は非常に迅速に改善されます。金利が低下し始めると、株式市場にとって大きなチャンスです。3 週間のチャンスではありません。 、3か月ですが、次の3年まで続きます」とMBSのチーフエコノミストは述べています。

MBS の専門家は、どの業界グループが利益を得るかについて、金利上昇の圧力が最も大きいのはどの業界であり、株式が最も利益を得ると述べた。

まず、銀行株グループ。 金利上昇トレンドの影響を受ける業種群で、特に中小銀行では与信契約や動員コストが上昇する。 銀行グループの困難な要因は、次の第 1 四半期の取引結果でより明確になります。

ただし、金利が緩和傾向にある場合、動員コストが低下し、信用の伸びが増加し、不良債権リスクが低下し、債券や株式などの資産金融資産の価値が上昇すると、バランスシートはより健全になります。 投資家は、動員の可能性が高く、不動産会社にあまり影響を与えない強力な銀行に注目する必要があります。

2 つ目は、ストック グループです。 全般的な市場の低迷により、多くの証券会社の株価がピークから急落しました。 しかし、市場が再び活発になると、証券会社の仲介および自動取引活動が再び活発になります。 投資家は、自己勘定取引活動に頼りすぎるのではなく、サービス活動の拡大を好む証券会社に注目すべきです。