多くの国がFRBの決定で大きなリスクに直面しています

ブルームバーグ氏は、過去5年間の平均と比較した、いくつかのアジア太平洋中央銀行の主要金利の最近の分析は、この地域がFRBの政策引き締め決定に対して非常に脆弱であることを示していると述べた。 インフレ調整後の金利と地方国債と米国債の間の利回りスプレッドに関する他の分析でも、同様の結果が示されています。

7月26日、東京証券取引所外の株式情報掲示板。 写真：ジャパンタイムズ

リスクのレベルは各国によって異なりますが、最も懸念されるのはタイです。タイの中央銀行は依然として金利を記録的な高水準に維持しています。 当初から急激に金利を引き上げてきた韓国とニュージーランドは、リスクは少ないがトラブルを避けられない。 最近、シンガポール中央銀行とフィリピン中央銀行は予定外の会合を開き、政策の引き締めを発表した。 これは、アジアの中央銀行がインフレの文脈で金融政策の急いで調整に傾いており、当初の予想よりも強い影響をもたらしていることを示しています。

具体的な影響は何ですか？

連邦準備制度理事会が金利を0.75％引き上げると、ほとんどのアジア太平洋諸国のプライムレートと連邦準備制度理事会の金利の間のより高いスプレッドは、これらの貯蓄のための政治金利の安全なバッファーと見なされます。 たとえばインドネシアの場合、緩衝地帯はわずか1％であり、過去5年間の平均の約5分の1です。 タイも同様の減少に見舞われた。 これはすぐに6月から現在までのタイ、インドネシア、マレーシアの債券市場からの純売却につながります。

金利を急上昇させたオーストラリアと韓国の中央銀行は、5年平均に近い準備金を持っています。 ニュージーランドは、FRBの利上げ後の5年間の平均よりもバッファーがさらに大きくなる地域で唯一の国です。

さらに、東南アジアの発行者からの債券の魅力は、これらの債券と米国債の利回りの違いを考えると弱いです。 マレーシアの10年国債利回りは、標準の5年平均から大幅に逸脱しています。

タイ、インド、インドネシアの債券についても、米国財務省の利回りに対するスプレッドが緩和されています。 その結果、これらの国の中央銀行は、債券利回りを上げ、資本流出を食い止め、現地通貨相場への圧力を緩和するために、引き締めを加速する必要があるかもしれません。

韓国、ニュージーランド、オーストラリアでの利上げの加速は、債券利回りを支え、米国債よりも魅力的な利回り差を生み出すのに役立ちました。

ブルームバーグの分析には、日本と中国は含まれていません。 日本銀行は引き続きマイナス金利とイールドカーブ管理政策に取り組んでいます。 一方、中国の中央銀行は、不動産危機と「ゼロコロナ」のエピデミック対策戦略（銅のF0を消去）の副作用の影響を強く受けて、経済を復活させるために流動性を注入しています。

出典：https：//plo.vn/chau-a-ap-luc-truoc-dot-tang-lai-suat-moi-cua-my-post691362.html出典：https：//plo.vn/chau-a-ap-luc-truoc-dot-tang-lai-suat-moi-cua-my-post691362.html

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