この会合は、日本政府筋が、岸田文夫首相の政権が日銀との10年にわたる合意を修正することを計画していると述べた後に行われた。 2013 年の共同声明によると、日銀は 2% のインフレ目標をできるだけ早く達成することを約束しています。 ただし、修正された計画では、この目的をそのまま維持しながら、この目的を緩和する必要があります。

黒田総裁は、日銀の超低金利政策は、コモディティ価格の上昇がさらに下押し圧力を加えているため、依然として脆弱な景気回復を支えるために必要であると考えています。 2% のインフレ目標を持続可能な方法で達成するためには、さらなる賃上げが前提条件となるため、近い将来に金利を引き上げることは選択肢ではありません。 その結果、日銀は引き続き短期金利をマイナス 0.1% に維持する一方で、10 年物国債を 0% 前後でナビゲートすると予想されます。

日銀は、物価の高騰により生活費を賄うのにすでに苦労している日本の家計からの圧力の高まりに直面しています。これは、日銀が非常に低い金利を維持し、円を弱め、輸入コストを引き上げるという日銀の公約が原因の 1 つです。

先週、米国連邦準備制度理事会 (FED) は 0.5% の利上げを発表しました。これは、これまでの 4 回連続の利上げである 0.75% よりも低くなっていますが、世界最大の経済が景気後退に陥るリスクがあるため、さらに利上げが行われる可能性があります。 これにより、日米の金利差が拡大し、急激な円安につながる可能性があります。 現在、円とドルの為替レートは 140 円/ドルであり、2023 年 3 月までの会計年度における日本企業の予測である 130.75 円/ドルよりもまだ低い。

エコノミストは、第 3 四半期の予想外の縮小から世界第 3 位の経済が 3 か月以内に回復すると予想していますが、他の国の金利は急激に上昇しており、世界経済の成長はスローモーションになっています。 この視点を曇らせます。