(KTSG) – インフレと金利が依然として高く、キャッシュフローが困難であり、多くの企業が困難に陥っていることから、企業の合併・買収（M&A）は今後も続き、すべての生産および事業部門に広がることが予想されます。 この悲しい事実は、M&A 投資家にとって有利な買収を確保するチャンスです。

不動産市場の

ケッペル・グループとケッペル・ベトナム・ファンド（KVF）は、トゥドゥック市の隣接する2つの住宅プロジェクトの株式の49％をカン・ディエン・グループ（KDH）から取得する拘束力のある契約に署名した。 両当事者は、2つのプロジェクトで、約11.8ヘクタールの面積で200戸以上のタウンハウスと600戸以上の高層アパートを共同開発する。 これら 2 つのプロジェクトの総開発費は約 10.2 兆ドンです。 ケッペル氏は、カン・ディエンとの契約が今年完了すると予想している。

ベトナムでは、このシンガポール出身の投資家は、エステラ ハイツ、セレスタ ライズ、エンパイア シティ、サイゴン センターなどの不動産プロジェクトを通じて知られています。 ケッペル幹部は3月に日経新聞の取材に対し、企業が投資多様化戦略を掲げており、リスク軽減のために中国に注力していない中、ベトナムへの投資を増やしたいと述べた。

上記の取引は、事前に予想されていた不動産M&A市場を引き続き加熱させています。 なぜなら、この分野の多くの企業はこれまで、プロジェクトの実施、銀行ローンの返済、満期の債務を返済するための融資を受けることが困難だったからです。 多くの企業は、キャッシュフローを再投資するために、投資ポートフォリオを再構築し、プロジェクトを移転することを余儀なくされています。

実際、今年初め以来、多くの地域で多くの不動産M&A取引が行われており、いくつかの主要プロジェクトは今年末か来年初めまでに完了し、署名される予定だ。

これに先立ち、フレイザーズ・プロパティ・ベトナム（FPV）は、多業種投資会社ジェレックス・グループ（GEX）と協力して北部に総額2億5,000万ドル相当の工業団地を展開することも発表しており、そのうちFPVは株式資本の49％を出資している。 。

バオベト証券会社（BSC）の業界レポートでは、マネーの安い時代が終わり、2023年から2024年にかけて不動産のM&A活動が活発化する可能性があると評価している。 不動産事業は流動性不足の時期を迎えており、資金調達源が多かれ少なかれ妨げられています。

サヴィルズ・ベトナムのマネジング・ディレクター、ニール・マクレガー氏は、資金源の困難、投資手続きのハードル、合法化のペースの遅さにより、国内の不動産開発業者は新たな資金源を見つけることを余儀なくされており、そのため今年はM&A活動が増加すると述べた。 そして、困難にもかかわらず、ベトナムの不動産は依然として国内外の投資家や組織の注目を集める可能性を秘めています。 サヴィルズは現在、地元の不動産開発業者から、取引構造や取引価格の設定について多くの問い合わせを受けている。 これを受けて、今年は前年同期以上にM&A活動が促進されるだろうと同氏は予想している。

ホットトランスファー、銀行合併

不動産セクターだけでなく、今年の最初の数カ月から、銀行セクターの合併・買収も、静かな一年を経て再び活発になっている。 多くの外国人投資家がこの分野に興味を持っています。 さらに、銀行は合併と買収をビジネス モデルをより効果的に変更するための重要な方法ともみなしています。

例えば、UOBシンガポールは、シティグループ従業員約580人のUOBベトナムへの異動を含め、ベトナムにおけるシティグループの消費者銀行部門の買収完了を発表した。 ゴールド ベトナム プロスペリティ バンク (VPBank) は 3 月に株式の 15% を SMBC 銀行 (日本) に売却することで合意に達しました。 SMBC の投資により、同行の自己資本総額は約 140 兆ベトナムドンとなり、VPBank はシステム全体の資本において第 2 位にランクされます。 その大規模な資本基盤により、VPBank は非常に大規模な企業、特にベトナムに投資している、または投資する予定の FDI 企業や多国籍企業にサービスを提供するのに十分な財務能力を備えています。

合併と買収も、2023年の株主総会の最終シーズンにおける関心のある議題の1つである。VPBankの株主はまた、VPBankが脆弱な銀行再編に参加している銀行グループの一部であり、外国比率を49%に拡大する可能性があるかどうかについても疑問を呈した。 ? 多くの銀行幹部は株主から、弱小銀行から強制送金を受ける可能性について質問されている。 強制移管の対象となる銀行だけでなく、他の一部の商業銀行も、財源、ネットワーク、市場シェアを拡大​​し、競争力を高めるために他の銀行と合併する必要があります…

弱い組織と株主との合併提案に関する報道のほとんどで、銀行幹部らは、総資産、株式資本、信用枠の観点から自らを強化する画期的な機会について言及している…一部の銀行は、譲渡を受けることが、ネットワーク開発の期間を短縮することを目指しているが、他の銀行幹部の中には、これは「政治的任務」であると言う人もいる。

国家銀行は、5月22日第5回国会開会に先立って国会経済委員会に提出した報告書の中で、特別管理銀行4行、特に必ず買収される銀行3行に対する処遇方針を示し、承認した。 特別監督下にある弱小銀行4行には、東亜銀行（DongABank）と、CBBank、OceanBank、GPBankの3つの「ゼロドン」銀行が含まれる。

安値で買収されるリスクに直面

不動産に加えて、銀行、外国投資家は株式を所有したり、さまざまな分野でベトナム企業を買収したりするためにますます多くの資金を注ぎ込んでいます。 外国投資庁のデータによると、今年最初の4か月で外国人投資家による資本拠出と国内企業株購入の取引は1,044件あり、拠出資本総額は31億ドンを超えた。 、前年同期と比較して70％以上増加しました。

最近国会の社会経済問題常任委員会で説明したグエン・チ・ズン計画投資大臣も、多くの大企業が資産を実質価格の50％で売却せざるを得ず、買い手は外国企業であると指摘した。 、生産と事業の困難な状況と資本吸収能力の限界のため。

専門家によると、現在の困難な状況はほとんどの業界に広がっているという。 ホーチミン市ビジネス協会（HUBA）会長のグエン・ゴック・ホア氏は企業の「健全性」について、経済状況の変化が速すぎると述べた。 国内外で商品の需要が減少し、商品を輸出できなくなると、企業は非常に困難な状況に陥った。 約50％の企業が困難に直面し、生産量の削減や節度ある操業を余儀なくされている…多くの企業が従業員数の削減や労働時間の短縮を行っている。 「一部の企業は不良債権に分類されないように、期限が来たら債務を返済するために特定の資産を売却しなければならないこともある」とホア氏は述べた。

繊維産業でも、投入と生産の困難、キャッシュフローの逼迫、銀行金利の支払いの圧力が発生しています。 ホーチミン市繊維・刺繍・編み物協会の副会長であり、ベトタンジーンズのゼネラルマネージャーであるファム・ヴァン・ベト氏によると、業界には廃業した企業や、借金返済のために資産や住宅を売却する企業もあるという。

民間経済発展調査会（行政手続改革に関する諮問会議）も最近、約１万社を対象とした実態調査結果を首相に報告し、企業が特に厳しい状況にあることを示した。 。 調査に参加した企業計9,556社のうち、82.3％が2023年の残り数カ月間に事業規模の縮小、操業停止、廃業を計画している。

運営企業のうち、71.2% が従業員数を 5% 以上削減すると予想し、22.2% が 50% 以上削減すると予想しています。特に、マクロ経済における企業の信頼感が顕著です。 弱い。

アナリストらは、厳しいビジネス環境の中で、これにより合併・買収が激化すると考えており、多くの企業が資金に飢え、困難に直面している場合、買い手側が優位に立つことになる。 ANVI法律事務所の所長である弁護士のチュオン・タイン・ドゥク氏によると、これは特に長年にわたって市場に存在してきたベトナムのブランドにとって憂慮すべき現実だという。 「国内の合併・買収は本質的に魅力的だが、今日の非常に厳しいビジネス環境では、外国投資家にとって低コストで買収を増やす機会とみなされている」とドゥク氏は述べた。

買い手には多くの選択肢があるため、より有利な方法で条件を交渉することを選択できます。 現金を持っている投資家は、ボラティリティが高い時期を魅力的なバリュエーションで企業やプロジェクトを購入できるチャンスとみなしている。 ドゥク氏は、金利上昇で国内資金が限られ、流動性が低下するため、外国投資家が取引にさらに関与するだろうと予想している。

統計局が発表した数値の平均データに基づくと、今年の最初の 4 か月間で、毎日平均 600 社以上の企業が市場から「消滅」しました。 具体的には、7万7001社が市場から撤退し、前年同期比25.1％増となった。