スーパー銀行が今週誕生する可能性があり、全世界がFRB、ECB、日銀の行動を「固唾を飲んで」待っている

Posted On: 6月 12, 2023

FRBは利上げを一時停止し、ECBは利上げを継続する一方、日銀は6月会合で利上げモードを変更しないと予想されている。さらに、6月12日から16日の週には、米国のインフレ、中国の統計、UBSとクレディ・スイスの危機のタイミングに関する情報も発表され、世界市場で多くのことが起こっていることが示される。

今後最も注目すべき世界的な金融イベントは次のとおりです。

1/ アメリカで特に興味深い 2 つのイベント

FRBが2日間の会合を開始する火曜日（6月13日）には5月の米インフレ統計が発表され、市場は世界最大の経済で1つではなく2つの大きなイベントに備えている。

好調な雇用統計を受けて、利上げが経済成長を損なうことなく物価圧力を緩和する可能性が高まったことを受け、市場が待ち望んでいる5月の米国のインフレ率が引き続き緩和する兆候が見られた。予備調査によると、市場は５月の総消費者物価が４月の０．４％上昇に続き、前月比０．３％上昇すると予想している。

FRBは6月14日水曜日の会合以降、借入コストを据え置くと予想されており、投資家は今後の利上げに対するFRB当局者の熱意を見極めようとするだろう。今のところ、市場ではFRBが年内利上げは1回のみと考えられているが、最近の米国株の好調なパフォーマンスを考慮すると、投資家はこの見通しに満足しているようだ。

FRBは利上げを停止すべきだ。

2/ ECBはまだ利上げを止めていない可能性がある

木曜日（6月15日）、ECBはさらに25ベーシスポイントの利上げを実施する可能性が高く、トレーダーらは次に何が予想されるかについてユーロ圏中央銀行からのヒントを求めている。トレーダーらは、この地域における史上最速の金融引き締めサイクルが終わりに近づいているとの見方を強めている。

ユーロ圏のインフレ率は5月に予想よりも早く低下し、価格変動を抑制するコアインフレ率は2カ月連続で鈍化した。域内経済は不況に陥り、銀行融資は急速に減速している。

市場参加者は、ＥＣＢが再び２５ベーシスポイント利上げし、この引き締めサイクルが完全に終了すると予想している。

しかし、実際はそう簡単ではありません。コアインフレ率は今のところ過去最高水準をわずかに下回る高水準にあるため、ECBの金融政策当局者は行動の余地を残すよう注意する必要があるだろう。このため、金融制限政策支持者の中には夏以降の利上げを依然として検討している人もいる。

今週、スーパー銀行が日の目を見るかもしれないが、全世界が「固唾を飲んでいる」。 FRB、ECB、日銀による保留中の行動 - 写真 2。

ユーロ圏のインフレ率はロシア・ウクライナ紛争以来最低水準に低下

3/ 日銀はその場で踏みにじった

最近日銀総裁に任命された上田和夫氏は、消費者物価と賃金は低位にとどまるという数十年来の信念から日本の集団的な考え方が徐々に離れつつあると述べた。

しかし、日本の家計支出は大幅に減少しており、最も悲観的な経済学者の予測さえも上回っている。春の賃金交渉で労働組合が過去30年で最大の賃上げを交渉したにもかかわらず、他のデータが実質賃金が13カ月連続で低下していることを示していることを考えれば、これは当然だ。

こうしたことはすべて、日銀が6月16日金曜日の会合で景気刺激策を調整するのは時期尚早であるという市場の見方を強化している。上田氏は、賃金上昇とインフレが安定し持続可能な状態になるまで、日本の極めて緩和的な政策を維持すると示唆した。しかし、日銀は政治的なサプライズを生み出す傾向があり、市場に影響を与える決定が行われる可能性があることを意味します。