先週発表されたデータは、一部の国でインフレの鈍化と経済活動の鈍化の兆候を示したことを受けて、バークレイズが 2023 年の世界成長率予測を 2.2% に引き上げ、11 月中旬の前回の予測から 0.5% 引き上げました。 .

「これは主に、中国の成長予測が先週から 1% 上昇して 4.8% になったことによるものですが、ユーロ圏が 0.7% 上昇したこと (主にドイツのより良い予測に基づいて -0.1% になった) も反映されています。米国経済（0.6％まで）、日本（1％まで）、英国（0.7％まで）で％増加しました」と、バークレイズの経済調査責任者であるクリスチャン・ケラーは述べています。

「今年の最後の3四半期の成長率はわずかにマイナスになると予想しているため、米国は依然として景気後退を経験するでしょうが、2023年のGDP成長率はプラスのままであるため、景気後退は非常に浅いものになるでしょう」と彼は宣言しています。

連邦公開市場委員会 (FOMC) の新しい議決権を持つフィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー議長は先週、金利の 25 ベーシス・ポイントの上昇が今後は適切であると述べました。 ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁とサンフランシスコ連銀のメアリー・デーリー総裁も同様の見解を示している。

中央銀行は、米国経済のソフトランディングを期待しながら、インフレを抑えるために積極的に金利を引き上げました。 市場評価レベルでは、バークレイズは FOMC の残高が 2 月の会合から 25 ベーシス ポイント上昇したと推定しています。

バークレイズは、FOMC が利上げサイクルの終了前に 5 月の会合で FRB のフェデラル ファンド レートを 5.25% に引き上げると予測しており、政策立案者が労働需要の減速のさらなる証拠を待っているため、5% 弱のピークで現在の市場評価を上回ります。そして賃金圧力。

さらにバークレイズは、ユーロ圏で引き続きコアインフレ率が上昇していることは、欧州中央銀行 (ECB) が 2 月と 3 月に 2 回の 50 ベーシス ポイントの利上げを実施し、引き締めサイクルを預金金利の 3% で終わらせるための軌道に乗るのに役立つと考えています。バランスシートの引き締めを続けながら。

英国では、労働市場が引き続き逼迫し、エネルギー料金が高騰し、広範なストライキ行動が賃金上昇に上向きの圧力をかけるため、インフレはより持続的であることが証明されています。エコノミストは、間接的なインフレ効果の可能性を警告しています。

バークレイズは、イングランド銀行 (BoE) が 2 月に 50 ベーシス ポイント、3 月に 25 ベーシス ポイントの利上げに続き、5 月に 25 ベーシス ポイントの利上げを行い、最終的な利率が 4.5% になると予想しています。

英国とヨーロッパでの景気後退が浅い

先週のユーロ圏と英国の驚くほど強力な活動データにより、中央銀行は金利を引き上げ、インフレを目標に戻す余地が増える可能性があります。

ドイツと英国の今週の GDP データは予想を上回っており、経済成長の悲観論の震源地であり、景気後退がエネルギー状況ほど深刻ではないことを示しており、数か月前に示唆されたよりもはるかに確実である」と述べた。クリスチャン・ケラー。

投資銀行のベレンベルグも、ガソリン価格の下落、消費者信頼感の回復、経済のわずかな改善などの最近のニュースフィードを踏まえて、ユーロ圏の予測を上方修正しました。

金曜日、ドイツ連邦統計局は、ヨーロッパ最大の経済が2022年の第4四半期に停滞しており、縮小していないことを示しました. ベレンバーグのチーフエコノミスト、ホルガー・シュミーディング氏も、経済の明らかな回復力は、ユーロ圏の見通しに 2 つの主要な影響を与えると述べた。

「ドイツがユーロ圏全体よりもガスのリスクにさらされていることを考えると、これは、ユーロ圏が昨年末にドイツよりもそれほど悪化していない可能性があり、したがって、第4四半期のGDPの大幅な低下を回避できることを示唆しています。 2022. 消費者と企業の信頼感が継続的に回復していることに基づいて、2023 年の第 1 四半期が 2022 年の第 4 四半期よりもはるかに悪化するとは思われません」と彼は宣言しました。

ベレンバーグはまた、ブレグジット、リズ・トラス元首相の経済政策の影響、および英国のより厳格な予算政策により、2023年の英国の予測を前年比1％の低下から0.8％の低下に引き上げました。 ユーロ圏。

コンセンサス予測は、ユーロ圏の最悪のシナリオがすでに織り込まれている範囲でのみプラス成長を示しているが、TSロンバードのシニアエコノミストであるダビデ・オネグリア氏は、「リバウンドはカード上にある。L字型」は依然として最も可能性が高いと述べた。完全な回復ではなく、2023年のシナリオ。

「これは 3 つの重要な要因の結果です。 1 つ目は、ECB の金融引き締めの累積的な影響と世界的な金融引き締めの影響が、今後数年間で実体経済に完全に影響を及ぼし始めるということです。 第二に、米国経済は金融政策をさらに引き締める態勢にある。 最後に、弱体化する経済の中で中国が再開するにつれて、成長促進政策の原動力は、商品の輸出に限定された経済への利益とともに、国内の消費者サービスの復活を大いに支持するだろう.