5月19日、世界的なインフレが企業収益を圧迫し始めたため、アジアの株式市場は赤字に転落し、インフレの可能性と成長の鈍化（スタグフレーション）が懸念されました。 日本の日経225指数は、500ポイント（1.9％）以上下落しました。 韓国のKospiと香港のHangSengは、それぞれ1.3％と3.5％下落しました。

小売業者が悲惨な取引結果を報告した後、開発は5月18日の米国株式市場の急激な下落に続く。 ダウ工業株30種平均は1,164ポイント（3.6％）以上下落しました。 Nasdaqも4％以上下落しました。 小売大手のターゲットのシェアは25％下落しました-1987年以来最も多いです。

「アジアの株式は、ターゲットやウォルマートなどの主要な米国の小売業者の減少を追跡しています。これらは、投入インフレと利益率の低下の影響の例です」と、ユナイテッドファーストパートナーズのアジア研究部門の責任者であるジャスティンタンは述べています。

東南アジアでは、タイのSETとシンガポールのStraits Timesも午前中に落ちましたが、午後に回復しました。 アジア経済でも消費者物価指数が上昇しており、今後の投資家心理に影響を及ぼしています。

タン氏は、「世界のサプライチェーンはウクライナでのコビッド関連の影響と敵対行為からまだ回復していないため」、小売利益に影響を与えるインフレ傾向がアジアに波及すると述べた。

5月18日、米国財務長官のジャネット・イエレンも世界経済の混乱について警告した。 「世界経済の見通しは困難で不確実です。食料とエネルギー価格の上昇はインフレを促進しており、特に世界的な生産、支出の削減、インフレの増加によって成長を鈍化させています」とボン（ドイツ）のイェレンは会議の前に述べました。 G7のリーダー。

彼女は、特に食料とエネルギーのコストを伴うインフレは長期的な懸念事項になりつつあり、将来的には世界の指導者にとって主要なテーマになるだろうと指摘した。 前日、FRBのジェローム・パウエル議長は、インフレを鎮めるために米国の金利を引き上げると、いくつかの困難が生じると警告した。

ウェルズ・ファーゴのCEO、チャーリー・シャーフ氏は、米国の景気後退への滑り込みは「疑いの余地がない」とさえ述べた。 「ある種の景気後退を回避するのに苦労するだろう」と彼は5月17日に言った。

今週初め、前FRB議長のベンバーナンキも成長の鈍化でインフレの可能性を提起した。 彼によると、楽観的なシナリオでも、経済は減速するでしょう。 「インフレは依然として非常に高いが、減速するだろう。したがって、1、2年後には成長が弱くなり、失業率が少し上昇し、インフレは高いままである」と彼は予測した。

新たな圧力による最近のインフレの加速への恐れは、石油と食料の価格を押し上げ続ける可能性があります。 欧州連合は今週、ロシアのエネルギーへの依存を5年以内に終わらせる計画を発表しました。

主要な農業生産国であるウクライナの危機に関連した食料価格の高騰は、多くの開発途上国で不足を引き起こしています。 5月19日、英国政府は4月のインフレ率が40年ぶりの最高値である9％に達したと発表しました。 この数字は米国よりもさらに高く、8.3％です。

一方、エコノミストは、中国とヨーロッパが減速の兆しを見せているため、今年の世界的な成長の予測を下方修正しました。 今週初め、中国は封鎖措置により4月に個人消費と生産高が大幅に減少したと発表した。

先月、国際通貨基金（IMF）は、昨年の6.1％から今年は3.6％の世界経済成長を予測しました。 この予測も1月に達したレベルより0.8％低いです。イングランド銀行はまた、国が不況に入る可能性があることを今月初めに警告しました。

暗い世界的な見通しの主な理由は、インフレと激しく戦う能力についてのFRBと欧州中央銀行（ECB）からのシグナルです。 先月、FRBは金利を0.5％引き上げました。これは2000年以来最大ですが、今年はさらに金利を引き上げる予定です。

ECBのクリスティーヌラガルド総裁は、7月の利上げを支持すると述べました。実施されれば、ECBが10年以上で利上げを行ったのはこれが初めてです。 金利が高くなるということは、住宅や自動車の購入、事業の拡大などの借入コストが増えることを意味します。 これにより、消費者と企業は支出と投資を削減せざるを得なくなり、経済が減速する可能性があります。

世界的な景気後退が回避されたとしても、多くの人々は依然として彼らがその中にいるように感じるかもしれない、とエコノミストは言います。 生活費が賃金よりも速く上昇するにつれて、消費者の苦労して稼いだお金はますます下落します。

アメリカ人は、彼らの支出の多くが急落し、政府によって彼らにお金が与えられたので、パンデミックの間にまともな貯蓄を蓄積しました。 これで逆になります。 米国商務省によると、3月の貯蓄率は9年間で最低レベルに落ちました。 家計はますますクレジットカードと貯蓄に目を向けています。 パンデミックによる停滞期を経て、アメリカ人の債務は急増している。 金利が上昇するにつれて、この債務の毎月の支払いは彼らのポケットに食い込み続けるでしょう。

今のところ、米国経済のファンダメンタルズはしっかりしています。 ますます多くの人々が仕事を見つけ、旅行、外食、コンサートに行くなどの古い習慣を身につけています。 米国商務省によると、小売売上高は今年の最初の4か月で増加しました。

しかし、ここ数週間、景気後退のリスクが高まっています。 他のいくつかの問題も発生します。 たとえば、サプライチェーンは、中国での封鎖とウクライナでの戦争によって混乱しました。 これらの原因は、中央銀行が取り組む能力を超えています。

コンサルタント会社GrantThorntonのチーフエコノミストであるDianeSwonk氏は、インフレが続くと消費者が支出を削減するリスクがあると述べた。 企業はまた、利益率を維持するために雇用を削減します。

インフレは、特に現在の食料、住居、エネルギーの3つの基本的なニーズにより、生活水準を食いつぶすでしょう。 「この種のインフレは経済にとって大きな脅威である」とスウォンク氏は述べた。 したがって、それはヨーロッパでのパンデミックと地政学的紛争と並んで、世界の新たな強迫観念になります。

セッション1 （（日経によると、WSJ）。