この時期の株式市場は、ポジティブなニュースとネガティブなニュースの両方の影響を受けるでしょう。

したがって、良いニュースは、銀行間金利の水準、つまり預金金利が低下傾向を維持していることです。 社債市場も、社債発行額が再び上昇するなど、当初は改善がみられた。

しかし、今年の第 1 四半期の経済成長と上場企業の業績は、あまりプラスになるとは予想されていません。 同時に、世界中の金利は、インフレを抑えるためにしばらくの間、高水準に「固定」されたままです。 したがって、金融システムや世界経済の成長に悪影響を及ぼすリスクは常に存在します。

不動産価値が崩壊している

VN-Index は先週 (3 月 20 ～ 24 日) に 2.1% 急落し、金融危機がヨーロッパに拡大したため 1,023.1 ポイントまで下落しました。

しかし、スイス当局の介入により、スイス最大の銀行である UBS はクレディ スイスを 32 億ドルで買収し、危機の拡大を一時的に食い止め、投資家心理を安心させました。

同時に、米国連邦準備制度理事会 (FRB) が営業金利を 25 ベーシス ポイントしか引き上げず、金融政策に関してやや「ソフトな」メッセージを出したという事実も、金融市場の圧力を緩和するのに役立ちました。

VN-Index は週の最後の 4 つのセッションで回復し、週末には 1,046.8 ポイントまでわずかに上昇し、先週から 0.2% 上昇しました。 一方、HNX 指数も 0.6% 上昇して 205.7 ポイントとなり、UPCOM 指数は 0.4% 下落して 76.2 ポイントとなりました。

先週の市場の流動性は低下し、3 つの取引所の平均取引額は 15.3% 減の 99 億 1900 万ドン/セッションとなりました。 外国人投資家は今週、3,860 億 VND に相当する HOSE の純購入を減らしました。 同様に、外国人投資家の HNX での純購入額も 75.6% 減少して 410 億 VND になりましたが、UPCOM での外国人投資家の純売却額は 270 億 VND で、前週と比べて 66.8% 増加しました。

銀行部門が世界中で影響を受けていることを背景に、ベトナムでは複雑な感情により、VPB が 7.4% 上昇し、MBB が 1.7% 上昇した一方で、他の多くの銀行の株価は下落しました。 . その結果、BID、CTGともに1.7%減少、HDBは2.4%減少、TPBは3.5%減少しました。

VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT) のマクロ経済政策および分析部門の責任者である Dinh Quang Hinh 氏によると、CapitaLand Group (CapitaLand) – l アジアの 1 つシンガポールに本社を置く最大の多様な不動産グループが、Vinhomes のプロジェクトを購入する交渉を行っています。 または、不動産関連の社債市場の明るいニュース。 資産の上昇は、VHM が 13% 上昇し、続いて NVL が 3.5% 上昇、NLG が 4.4% 上昇、DXG が 1.3% 上昇しました。

先週、取引所は多くの重要な情報を受け取りました。 1 つ目は、米国連邦準備制度理事会 (FRB) が公式に営業金利を 25 ベーシス ポイント引き上げたことです。 この情報は市場によって事前に予測されたものであるため、それほど大きなボラティリティを引き起こすことはありません。 FRB はまた、停止する前に別の利上げの可能性を残しました。 連邦準備制度理事会の利上げが間もなく止まる可能性があることがわかります。

しかし、金利水準は、インフレを抑えるためにしばらくの間高水準に「固定」されたままであるため、金融システムと世界経済の成長に悪影響を与えるリスクが依然としてある、とヒン氏はコメントした。

国レベルでは、市場は引き続き好意的な情報を受け取りました。 特に、インターバンク金利と預金金利は低下傾向を維持した。

社債市場はまた、政府が政令 08/2023/ND-CP を修正し、公債のオファーと取引に関する政令の条項の実施を一時停止した後、社債発行の価値が再び上昇するなど、初期の改善を見ました。個々の債券。 国内市場での社債の発行と国際市場での社債の売却の申し出 (Decree 08)、または社債の延長の間の成功した契約の数。 この情報は、今後の投資家心理をサポートし、国内投資家から株式市場への開かれた資本の流れをサポートします。

次の取引週に、市場は第 1 四半期の GDP 成長率、第 1 四半期の CPI など、多くの重要なマクロ情報を受け取ります。 同時に、一部の企業は、第 1 四半期に業績予想を発表する可能性があります。

一般的に、今年の第 1 四半期の経済成長と上場企業の業績は、それほど前向きではありません。 良いニュースと悪いニュースが入り交じった状況を背景に、VNDIRECT は、市場が短期的な蓄積傾向を維持できると考えています。

VN-Index は、来週も 1,030 ～ 1,070 ポイントの狭い範囲で変動し続けます。 市場がまだ明確な上昇トレンドを形成していない状況では、株式の購入と保有は長期的な視野 (6 か月から 1 年) でのみ行う必要があります。

一方、短期取引はリスクが高く、プロの投資家にのみ適しています。 同時に、ポートフォリオ管理は依然として最優先事項であり、株式の適度な割合を維持し、現在の段階でのレバレッジの使用を制限してリスクを管理する必要があります。

ベトナム貿易商業銀行 (VCBS) の専門家によると、3 月 23 日の金融政策会議の後、FRB は金利を 25 ベーシス ポイント引き上げて 4.75% -5% とすることを決定しました。 イングランド銀行 (BoE) は、最近の銀行セクターの不確実性にもかかわらず、金利を 0.25% から 4.25% に引き上げ続けました。 これに先立ち、欧州中央銀行 (ECB) も市場の期待に沿って金利を 50 ベーシス ポイント引き上げました。

この期間中、中央銀行の金融政策に関する市場参加者の期待は大きく異なり、政策志向の測定の有効性が大幅に低下したことに注意する必要があります。 その結果、金融市場のボラティリティ（確実性と予測可能性を高める）は高く、マクロ経済情報に敏感なままです。

長期的には、FRB が最終的な目標金利に近づいたとしても、金利は依然として上昇傾向にあることがわかります。 この期間のハイライトは、FRB、ECB、BoE などの一連の主要中央銀行が市場の流動性を確保することを約束したことである、と VCBS は述べています。

心配事が多いグローバル証券取引所

不安定な取引セッションを経験した後、米国株式市場は依然として上昇して週を閉じました。 銀行危機がドイツの米国上場銀行であるドイツ銀行に広がるのではないかという懸念は、今週初めに始まったウォール街での上昇を止めませんでした。

ダウ工業株平均は 0.41% 上昇し、S&P 500 は 0.56% 上昇し、ナスダック総合は 0.3% 上昇しました。 過去 1 週間で 3 つの主要指数すべてが上昇し、ダウ ジョーンズは 0.4% 上昇し、S&P 500 とナスダックはそれぞれ 1.4% と 1.6% 上昇しました。

市場を牽引するもう 1 つの要因は、地域銀行株の回復です。 このセクターは 3 月 24 日に反発し、SPDR S&P リージョナル バンキング ETF ファンド証書が 3.01% 急上昇しました。

金曜日の朝、米国に上場しているドイツの銀行、ドイツ銀行の株式の売りの波は、銀行が以前の損失の一部を取り戻す前に、市場のセンチメントと主要な指標を圧迫しました。

ドイツ銀行は、セッションの早い段階で 7% も急落した後、3.11% 下落してセッションを終了し、反転はまた、主要な米国株式指数が初期の上昇を一掃するのにも役立ちました。

ドイツ銀行のクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）が明らかな理由もなく急騰した後、投資家はドイツ銀行の株を売り始めた。 この動きは、ヨーロッパの銀行システムの健全性に関する懸念を引き起こしました。

欧州中央銀行 (ECB) のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、ユーロ圏の銀行は資本力と流動性が高いため、依然として強いと投資家を安心させました。 彼女はまた、ECB は必要に応じて金融システムに流動性を提供できるとも述べました。

アジアでは、3 月 24 日の午後、中央銀行が強気サイクルの終わりに近づいているのではないかという期待が銀行部門に対する長引く懸念によって妨げられたため、株式市場は全般的に下落しました。 このセッションでは、東京の日経 225 が 0.13% 下落して 27,385.25 ポイントとなり、日本株は値を下げて取引を終えました。

金利と銀行部門の状況に対する懸念が続く中、金曜日の韓国株式も 3 日間連続の上昇を止めた。 ソウルの Kospi 指数は、このセッションで 0.39% 下落して 2,414.96 ポイントになりました。

中国では、銀行部門に対する懸念が長引いていることから、週末の香港株式は赤字で取引を終えた。 ハンセン指数は 0.67% 下落して 19,915.68 となり、上海総合指数は 0.64% 下落して 3,265.65 となった。