日本の銀行は突然中国経済に高いレバレッジを持っています

この点で、アジア経済に資金を提供する日本の主要銀行は、ドルがこの地域で自由に流れ続けることを確実にするために重要になるでしょう。

中国の銀行システムの拡大にもかかわらず、その多くは国内市場に焦点を合わせたままです。 中国の銀行はまた、日本の金融機関が持っているような信用の「評判」と国際的なつながりを持っていません。

ロシアが知っているように、外貨準備へのアクセスはG7諸国の善意に依存しています。 写真:ロイター。

1990年代以降、日本の大手銀行は巨額の預金を抱えてきましたが、国内の信用需要は抑制されており、主にドル建ての国際資本市場で海外で利益を追求することを余儀なくされています。

日本の銀行が海外に進出するには、多額の資金が必要です。 幸いなことに、米国外の銀行(ユーロドル)への米ドルでの定期預金の市場には解決策があります。

簡単に言えば、ユーロドルは連邦準備制度の管轄外です。 したがって、これらの提出書類は、米国の同様の提出書類よりも規制が緩いです。

ロシアは、ドルや関連資産、米国国債など、ほとんどの国の通貨が米国を離れることがないことを発見しました。 中国が保有する1兆ドルの米国債でさえ、最終的には米国の金融システムで電子事務処理になり、ボタンを押すだけで凍結することができます。 。

米国外でドルを使用するには、銀行間貸付の複雑なシステムが必要です。このシステムで使用および処理されるのは、米国のシステムの現実ではなく、米国のシステムに残っているドルの請求です。

東京の銀行は、ローンの担保として円を差し入れ、その見返りにユーロドルを受け取り、米ドル資産を借りたり購入したりできるようにします。 その結果、日本の銀行は、これらのローンに対して何らかの形の担保または担保を必要とすることがよくあります。 これは、米国の証券から、貿易金融で使用される不動産や資産にまで及ぶ可能性があります。

ユーロドルでの借り入れは米ドルでの借り入れよりも費用がかかるため、日本の銀行はそれを補うためにより高い利回りを追求する必要があります。 したがって、彼らは当然、リスクの高いローンに従事することを余儀なくされています。

韓国系アメリカ人の投資家ビル・ファンの個人資産を管理していたファミリーオフィスであるアルケゴス・キャピタル・マネジメントの破産はその好例であり、日本の銀行に巨額の損失をもたらしました。

このチェーン内のすべてのリンクが安定していれば、すべてが正常になります。 しかし、突然の変化は物事を急速に崩壊させ、ドルの流動性を蒸発させる可能性があります。

中国建設銀行がニッケルローンを返済するためのドルを見つけるのが難しいことを考えてみてください。

ロシアの金融システムで現在起こっていることは、これのさらに極端な兆候です。 ロシアの銀行、国内資産、外国の持ち株は、システムから大幅に削除されました。 ロシアは、ハードカレンシーを利用できなければ、医薬品から航空機部品まで、幅広い主要輸入品の支払いを行うことができませんでした。

過去10年間、特に2020年のCOVID危機の開始時に、資金調達市場が枯渇し、顧客が緊急融資を要求したため、日本の銀行は突然約2,300億ドルを借りなければなりませんでした。

幸いなことに、市場が厳しくなった場合、日本にはバックアップ計画があります。米国の緊密な同盟国として、日本銀行は、一時的な当座貸越を銀行に提供するために、日本の連邦準備銀行から直接ドルを借りることができます。

これは、中国人民銀行や香港金融管理局が享受していない利点であり、どちらも米国の外貨準備の限られた量に依存しています。 繰り返しになりますが、ロシアが知っているように、これらの準備金へのアクセスは、G7諸国の善意に依存しています。

現在、FRBはインフレを懸念しており、これが世界的な流動性の圧迫につながる可能性がありますが、日本の銀行は懸念を抱いています。

しかし、 (アジアンテオ日経)

Sonoda Kamiko

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