億万長者ウォーレン・バフェット氏、6銘柄に2,820億ドル投資

Posted On: 7月 4, 2023

オマハの賢者は合計 282 を費やしました数十億ドル 6銘柄に投資するだけです。

1973年、ウォーレン・バフェットはバークシャー・ハサウェイの年次株主総会を初めて監督したが、出席者はわずか数十人だった。これまでのところ、バークシャーの年次株主総会は記念碑的なイベントに過ぎません。バフェット氏とその「右腕」チャーリー・マンガー氏が経済や株式市場について語るのを聞くために、3万人から4万人がオマハを訪れる。

どうやら、彼らは伝説的なウォーレン・バフェット氏に惹かれたのは、彼の並外れた実績のためのようです。 58 年以上にわたり指揮を執り、バークシャー・ハサウェイのクラス A 株を 4,100,000% 以上引き上げるのに貢献しました。年間ベースで見ると、バークシャー・ハサウェイ株のパフォーマンス（配当を含む）はS&P 500指数の2倍です。

ウォーレン・バフェットの素晴らしいところは、彼が投資ビジネスに求める特性や富を築くために使用する戦略について、常に喜んで自分自身の教訓を共有しようとしていることです。これらのルールには、長期投資や大企業を公正な価格で買収することが含まれます。

現在までに、オマハの賢人はポートフォリオの 77%、つまり約 282 ドルを投資しています。数十億ドル6株で。

アップル：170.9 数十億ドル (ポートフォリオの46.7%)

ウォーレン・バフェット氏と彼の2人の「代理人」テッド・ウェシュラー氏とトッド・コムズ氏は、無視できない投資アイデアを目にしたと一度信じたら、ためらうことはないだろう。バークシャー・ハサウェイのポートフォリオの47％近くがアップル株で占められているため、バフェット氏が同社を自身が所有するどの会社よりも優れた企業だと評するのも当然だ。

Appleの株価にもかかわらず、オマハのオラクルと彼のチームは買い続けた。バフェット氏が挙げた理由は、アップルが世界で最高かつ最も高価なブランドを持っているからだという。

さらに、バフェット氏もリーダーシップを称賛 CEOからのティム・クック。 2011 年に CEO に就任して以来、クック氏は継続的なイノベーションを通じて会社の成長に貢献してきました。 Appleのスマートフォンラインナップは引き続き米国市場をリードしており、サブスクリプションサービス部門はいつかキャッシュフローの点で物理的な製品を追い越すかもしれない。

しかしそれ以上に、バフェット氏がアップルをこれほど愛する理由は、アップルの配当と自社株買いプログラムにあるのかもしれない。 Apple、15以上を返品数十億ドル毎年配当を通じて株主に還元しており、5,900億ドル相当の自社株買い計画を完了しようとしています。米ドル建てこの10年間。

バンク・オブ・アメリカ: 28.7 数十億ドル (カテゴリー 7.8%)

金融分野では、オマハのオラクルが最もよく知っている銘柄はバンク・オブ・アメリカ（BofA）で、バークシャー・ハサウェイのポートフォリオのほぼ8％を占めている。

ウォーレン・バフェット氏によれば、銀行株は景気循環に賢明な賭けだという。景気後退時には融資や不良債権の増加により景気後退の影響を受けやすくなりますが、米国経済の成長期間は景気後退よりも長いです。これにより、BofA のような銀行は時間をかけて徐々に融資と預金を増やすことができ、忍耐強い投資家にとっては多くの場合利益をもたらします。

しかし正直に言うと、BofA は現在の不安定な経済環境を乗り切るのに完璧な立場にあります。大手銀行の中で金利の変動に最も敏感なのはBofAだ。 FRBは数十年ぶりのペースで利上げを繰り返したが、バンク・オブ・アメリカはさらなる行動をとっている数十億ドル各四半期の純利息収入。

アメリカン・エキスプレス: 25.5 数十億ドル (リストの 7%)

億万長者のバフェット氏は、持続可能な指数を備えた金融株への投資を非常に好みます。アメリカン・エキスプレスのクレジット・サービス会社は、バークシャー・ハサウェイの中で2番目に古い株式です。

長期にわたる強気相場と経済成長の恩恵を受けることに加え、アメリカン・エキスプレスは取引の両端で前払い手数料を請求する企業でもあります。簡単に言うと、American Express は、米国の加盟店にとって 3 番目に大きな決済処理業者であると同時に、クレジットカードサービスを提供する消費者および企業向け金融業者でもあります。米国と世界の経済が好況に見舞われる中、アメリカン・エキスプレスは消費者からの純利息と手数料収入、そして持続可能な加盟店からの手数料を生み出すことができています。

American Express の長期的な成功のもう 1 つの要因は、その顧客ベースです。アメリカン・エキスプレスは、高額所得者に自社のクレジットカードを利用してもらうことに成功した。平均的な消費者と比較すると、一般に高所得者は緩やかな不況の影響をあまり受けません。このような顧客を抱えるアメリカン・エキスプレスは、不況時には他の金融業者よりも金利が高くなる可能性があります。

コーラ：24.5 数十億ドル (カテゴリー 6.7%)

コカ・コーラは、ウォーレン・バフェット氏の健康的で人気のあるブランドへの愛を示すもう一つのタイトルです。バークシャーでは最長の継続保有期間（35年間）であり、信じられないほど低い資本コストのおかげで、同社は57％近くの年間配当利回りを実現しています。

コカ・コーラの成長の黄金時代はとうの昔に過ぎ去ったため、成長を求める若い投資家はコカ・コーラを見落とすかもしれない。しかし、成熟した保守的な投資家にとっては依然として適した企業である。コカ・コーラには 20 以上のブランドがあり、年間売上高は 1 以上です。数十億ドル彼らは、北朝鮮、キューバ、ロシアを含む世界の 3 か国を除くすべての国で活動しています。この前例のない地理的多様性は、先進国における強力なキャッシュフローと、新興市場における高い内部成長率につながります。

コカ・コーラのマーケティング部門も非常に優れています。同社は広告予算の 50% 以上をデジタルチャネルに割り当て、若い視聴者にリーチするために人工知能に依存しています。しかし、スポーツ業界のスポンサーになったり、成人消費者とつながる方法を見つけたりすることに、依然として有名人のブランドアンバサダーが関わっています。

シェブロン: 20 数十億ドル (5.5%カテゴリー)

近年、バークシャー・ハサウェイは、バフェット氏のエネルギー株への関心という興味深い展開に注目した。 2020年、バークシャー・ハサウェイのポートフォリオでシェブロンほど大きな部分を占めた石油・ガス株はなかった。今年第１・四半期に株価が若干下落した後でも、バークシャーは依然としてシェブロン株の約２０％を保有している。数十億ドル 3月31日まで。

バフェット氏、ウェシュラー氏、コムズ氏がシェブロンに多額の投資を行った理由は、原油や天然ガスなどのエネルギー価格が上昇すると信じていたからだ。

石油とガスの価格はここ数カ月間下落しているが、スポット価格を下支えする可能性のあるマクロ要因が依然として存在する。過去3年間に世界の大手エネルギー会社による投資が減少し、未解決のロシア・ウクライナ紛争と相まって、世界中で原油、そしておそらくは高温の天然ガスの供給を急速に増やすことが困難になる可能性がある。エネルギー供給が逼迫すると、スポット市場が恩恵を受けることがよくあります。

また、シェブロンには非常に優れた再建計画があります。同社の取締役会は最近、普通株式の最大75％を買い戻すことに合意した数十億ドルそして同社は 36 年連続で株主への年間基本支払額を増額してきました。

ウエスタンオイル：12.4 数十億ドル (ポートフォリオの3.4%)

シェブロンに加えて、オクシデンタル・ペトロリアムはバークシャーのポートフォリオの中で2番目に大きい石油・ガス株である。バークシャー・ハサウェイが保有するオクシデンタル株約2億2200万株が2022年初めから購入されている。

シェブロンとオクシデンタルの株を所有する議論は同じで、原油と天然ガスのスポット価格の上昇に賭けているのだ。しかし、これら 2 つの会社の間にはいくつかの顕著な違いがあります。

たとえば、シェブロンとオクシデンタルはどちらも総合エネルギー会社であり、上流 (石油掘削) と中流および/または下流の両方で事業を行っています。しかし、掘削事業からの収益に占めるオクシデンタルの割合はシェブロンよりも大幅に高い。言い換えれば、オクシデンタルの営業キャッシュフローはシェブロンよりもスポット原油価格の変動に敏感である。

もう一つの違いは財務上の柔軟性です。シェブロンは今年第1四半期を純負債比率わずか4.4％で終えた。経営陣は昨年、同社の多額の純負債を返済した。実際、オクシデンタルは過去2年間で純負債を半減させたが、アナダルコ買収後も依然として苦戦している。その結果、オクシデンタルのバランスシートは、シェブロンよりもリスクが高く、不安定な投資となっています。

キム・ズン (モトリーフールによる)

息子